A股在經過昨天的全面殺跌之后，今天終于迎來了反彈，上證指數開盤后再次跳水，但之后多頭反攻，大盤翻紅并震蕩走高，至上午收盤時，滬指上漲0.94%，深成指上漲1.31%，創業板指上漲1.96%。

從盤面上看，上漲個股2545家，下跌個股2015家，上漲數量多于下跌數量，大部分個股出現轉暖跡象，不過很多股票今天的漲幅遠小于昨天的跌幅。漲停個股61家，賺錢效應一般，跌停個股101家，仍有超過100只股票跌停，部分個股依然在釋放風險中。

從板塊上看，酒店餐飲、美容護理、金屬新材料板塊漲幅前三，受到關于促進消費恢復的政策利好推動，消費類板塊今天整體表現強勢。兩市共有13個行業板塊漲幅超1%，紡織、服裝、煤炭板塊跌幅前三，前期強勢板塊大幅下跌，補跌跡象明顯，兩市有11個行業板塊跌幅超1%，從板塊來看，今天多空力量趨于均衡。

今天終于出現了反彈，A股下跌結束了嗎？

第一，A股每次出現恐慌性殺跌之后，都會出現反彈。上一次是3月15日，當日上證指數下跌4.95%，市場短期悲觀情緒達到極致，次日出現了報復性反彈走勢。而昨天A股同樣出現了短期恐慌情緒，昨天兩市一共有4540家股票下跌，跌停個股超過700家，是今年以來下跌數量和跌停數量最多的一天，這種盤面特征已經具備極端狀態，個股無差別殺跌，必然存在錯殺，今天出現反彈，符合市場波動的規律。

第二，從昨天的情況來看，三千點一下子就破了，多頭根本就沒有想保衛的意思，投資者的心理防線擊穿之后，昨天拋壓迅速增加，出現加速殺跌走勢，做空動能得到了充分的釋放。我在昨天的收評中也指出，從技術上看，上證指數短期殺跌后過度偏離短期均線，技術上已經出現超賣，會吸引短期資金入場抄底，由于昨天跌停的股票很多，有些股票今天會慣性低開，所以早盤還會有殺跌動作，今天大用力再次跳水過后，多頭入場抄底，推動反彈出現。

第三，近期A股出現明顯下跌，還有一個因素，就是人民幣短期出現快速貶值，使得投資者預期和情緒較為悲觀，昨天央行果斷出手，人民銀行發布消息，自5月15日起，下調金融機構外匯存款準備金率1個百分點，外匯存款準備金率由現行9%下調至8%。央行出手穩定匯市預期，人民幣資產明顯走強，今日港股明顯反彈，恒生科技指數大漲超過5%，收復昨天的失地，重回4000點之上，對A股有明顯正面推動。

第四，雖然今天A股出現了明顯上漲，但短期暫時仍只能以反彈來看待，此前上證指數在每次出現較大幅度殺跌后，均出現報復性反彈，但每次反彈之后就會進入箱體震蕩，在箱體震蕩結束之后，又出現重心下移的情況。短期超跌股跌出了機會，會有資金入場抄底，但由于上方有多條均線壓制，并且堆積了較多套牢盤，市場要想一下子由弱轉強的可能性并不高，需要一個過程。

因此，A股在短期連續大跌后，出現恐慌盤，技術超賣后，引發資金入場抄底，今天再次探出低點2896.69點之后，多頭反彈。3000點之下的A股，估值水平已有明顯吸引力，政策面也有較多利好預期，當前階段已步入底部區域，但市場由弱轉強，需要較長時間，投資者需要耐心。