行情回顧

主要指數(shù)普跌，北向資金流出

(資料圖片僅供參考)

滬深主要指數(shù)普跌，行業(yè)方面，31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中有0個(gè)上漲，31個(gè)下跌，其中，表現(xiàn)居前的三個(gè)行業(yè)為銀行（-0.30%）、非銀金融（-0.48%）、農(nóng)林牧漁（-0.56%），表現(xiàn)落后的三個(gè)行業(yè)為電子（-4.71%）、汽車（-4.21%）、電力設(shè)備（-4.10%）。兩市A股有414家上漲，40家漲幅超9%，4410家下跌，88家跌幅超9%。滬指跌1.86%，深成指跌2.88%，創(chuàng)業(yè)板跌3.64%，兩市總成交金額11266億元，與前一交易日相比小幅放量。北向資金凈流出66.15億（WIND數(shù)據(jù)）。

數(shù)據(jù)來(lái)源：平安證券

盤面分析

中報(bào)披露業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，銀行板塊表現(xiàn)抗跌

截止8月22日，已有10家A股上市銀行發(fā)布2022年半年度報(bào)告，部分江浙區(qū)域中小銀行實(shí)現(xiàn)10%以上的營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)，以及30%以上的歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，二季度北向資金整體加倉(cāng)銀行股。

近期超預(yù)期降息表明政策力度仍在繼續(xù)加碼，有利于改善銀行資產(chǎn)質(zhì)量預(yù)期，M1-M2剪刀差收窄也表明資金正在進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。從資產(chǎn)投放的維度看，今年的基建和制造業(yè)強(qiáng)省的制造業(yè)投放的規(guī)模確定性會(huì)更強(qiáng)。從定價(jià)的維度看，服務(wù)中小企業(yè)的銀行，對(duì)客群的議價(jià)能力也會(huì)更強(qiáng)。盡管2022年商業(yè)銀行息差有下行壓力，但上市銀行估值水平與資產(chǎn)質(zhì)量更為相關(guān)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：平安證券（以上個(gè)股僅做舉例說(shuō)明）

指數(shù)分析

滬指高開低走，成交量放大

上證指數(shù)今日高開于3279點(diǎn)，開盤后震蕩下行，午盤收跌1.38%。午后持續(xù)下行，全天收跌于3215點(diǎn)，跌幅1.86%。成交量較上一日放大，上證指數(shù)回調(diào)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：平安證券

創(chuàng)業(yè)板指高開低走，成交量放大

創(chuàng)業(yè)板指今日高開于2800點(diǎn)，開盤后震蕩下行，午盤收跌2.87%。下午開盤后創(chuàng)業(yè)板指持續(xù)下行，全天收跌于2679點(diǎn)，跌幅3.64%。今日成交量較上一日放大。

數(shù)據(jù)來(lái)源：平安證券

操作策略

市場(chǎng)較為悲觀，或考驗(yàn)3200支撐位

今天市場(chǎng)悲觀情緒較濃，主要指數(shù)均出現(xiàn)大幅回調(diào)，大盤失守半年線，短期可能考驗(yàn)3200一線支撐，如果沒有正面的政策或消息提振，市場(chǎng)進(jìn)入階段性調(diào)整的可能較大，在休整后，將重新聚焦結(jié)構(gòu)性行情。在市場(chǎng)整體轉(zhuǎn)弱的情況下，策略上需要關(guān)注確定性強(qiáng)且性價(jià)比高的績(jī)優(yōu)公司，本質(zhì)上是有利潤(rùn)創(chuàng)造能力且現(xiàn)金流健康的公司，就是科學(xué)投顧一直倡導(dǎo)的三好標(biāo)準(zhǔn)（好行業(yè)、好公司、好價(jià)格）；在半年報(bào)披露完成后，將更清楚辨識(shí)公司未來(lái)的盈利趨勢(shì)，只有保持景氣向好且具備成長(zhǎng)性的標(biāo)的才是回調(diào)中布局的方向，包括兩類公司，一是盈利保持持續(xù)增長(zhǎng)，二是盈利開始觸底迎來(lái)向好拐點(diǎn)；新能源、汽車、軍工等在未來(lái)兩個(gè)季度都是比較確定的景氣行業(yè)，它們當(dāng)前的問題是估值偏高，因此恐慌性殺跌再回到合理估值就仍是機(jī)會(huì)；其它傳統(tǒng)行業(yè)（金融、地產(chǎn)、基建、周期、消費(fèi)、醫(yī)藥等）景氣度偏弱，目前看不到轉(zhuǎn)向的趨勢(shì)，需要持續(xù)跟蹤觀察拐點(diǎn)出現(xiàn)，當(dāng)前繼續(xù)以反彈看待，波段操作。總體上，在流動(dòng)性寬裕且整體估值不高情況下，不必過于悲觀，核心還是結(jié)構(gòu)，抓住績(jī)優(yōu)，回避績(jī)差公司。投資建議，僅供參考，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。