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11月3日指數(shù)全天維持維持弱勢(shì)震蕩，截止收盤(pán)三大指數(shù)漲跌不一，上證指數(shù)跌0.19%重回3000點(diǎn)下方，深成指跌0.34%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.01%。兩市全天成交8819億，外資凈賣(mài)出45.65億。

11月3日公布的10月財(cái)新中國(guó)通用服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)指數(shù)（服務(wù)業(yè)PMI）錄得48.4，低于9月0.9個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)第二個(gè)月落至收縮區(qū)間，為6月以來(lái)最低。

百瑞贏證券咨詢(xún)認(rèn)為，十月PMI重返榮枯線下方，經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇依舊，不過(guò)穩(wěn)增長(zhǎng)政策不斷加碼下，經(jīng)濟(jì)整體回升預(yù)期仍值得期待，考慮到當(dāng)前市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)已具備較高性?xún)r(jià)比，市場(chǎng)整體估值較低，三季度業(yè)績(jī)超預(yù)期，并且美聯(lián)儲(chǔ)加息正式落地，市場(chǎng)短期擔(dān)憂(yōu)放緩，連續(xù)回調(diào)后A股賺錢(qián)效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。

美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息75個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)到3.75%至4.00%之間，符合市場(chǎng)預(yù)期。

鮑威爾在最后的新聞發(fā)布會(huì)指出，目前美聯(lián)儲(chǔ)考慮暫停加息還為時(shí)尚早，終端利率水平將高于此前的預(yù)期。鮑威爾表示，歷史記錄強(qiáng)烈警告不要過(guò)早放松，將保持政策路徑直到工作完成，將盡一切努力實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)，現(xiàn)在考慮暫停加息還為時(shí)過(guò)早。

昨晚美股三大指數(shù)集體下跌，，其中，道瓊斯指數(shù)跌1.55%，標(biāo)普500指數(shù)跌2.5%，納斯達(dá)克指數(shù)跌3.36%。

中金公司認(rèn)為，這種“更高、更長(zhǎng)”的表態(tài)意味著貨幣緊縮遠(yuǎn)未結(jié)束，利率拐點(diǎn)也遠(yuǎn)未到來(lái)。持續(xù)更久的緊縮也會(huì)讓金融條件進(jìn)一步收緊，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的反彈形成制約。此外，美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息也并非沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，過(guò)去兩年對(duì)通脹的誤判已使美聯(lián)儲(chǔ)信譽(yù)嚴(yán)重受損，如今在通脹依舊很高的情況下計(jì)劃放緩加息，不由讓人想起上世紀(jì)70年代美聯(lián)儲(chǔ)所犯過(guò)的錯(cuò)。議息會(huì)議結(jié)束后美股大跌，美債收益率普遍上行，除了反映貨幣緊縮遠(yuǎn)未結(jié)束外，也蘊(yùn)藏著市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的不信任。美聯(lián)儲(chǔ)既要抗通脹，又要穩(wěn)增長(zhǎng)，還要防風(fēng)險(xiǎn)，這種“既要、又要、還要”很容易讓美聯(lián)儲(chǔ)自己成為風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源，當(dāng)日市場(chǎng)的表現(xiàn)就是一個(gè)例證。

（投資顧問(wèn)：江淑姣 執(zhí)業(yè)編號(hào)：A0840619120001）

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