市場對減持歷來都比較敏感，尤其是原始股東。但是，有些企業不僅減持，而且還是清倉式減持。

(相關資料圖)

比如光威復材（300699.SZ）。

1月9日晚，光威復材發布公告：

“北京信聿投資中心（有限合伙）（以下簡稱：信聿合伙）計劃以集中競價、大宗交易方式減持本公司股份，減持股份不超過2591.746萬股，即不超過公司總股本的4.9999%。”

也就是說，公司第二大原始股東擬清倉減持！

為什么說這件事影響很不好？

雖然減持本身并不違規，但清倉的行為，非常的“不講武德”，尤其是原始股東解禁即套現，尤其是清倉式減持。

2017年，光威復材登陸資本市場，信聿合伙持股25.05%；一年之后，隨著所持股份解禁，信聿合伙便開始了減持之路。

2018年底，光威復材持股比例由25.05%下降至21.9%；2019年底，這一數字再次降至13.85%。2022年三季報顯示，新聿合伙的持股比例已經降低至5.71%。也就是說，在過去四年多時間里，新聿合伙幾乎全部套現，套現金額接近60億元。

信聿合伙是誰？

信聿合伙的曾用名為“中信合伙”，公司成立于2011年，屬于中信證券旗下股權投資基金，執行事務合伙人為北京宥德投資管理中心，管理資金超百億規模。根據天眼查顯示，信聿合伙有50個合伙人，不僅包括新華都（002264.SZ）、三一重工（600031.SH）、聯想控股等實體公司，也包括中國人壽（601628.SH）、新華保險（601336.SH）、大家人壽等保險大佬。除此之外，信聿合伙的合伙人還包括全國社保基金和北京國有資本運營管理有限公司。

顯然，信聿合伙的合伙人陣容非常強大！

光威復材上市之前，除了第一大股東和前面提到的信聿合伙之外，其他4名股東均為合伙企業，分別是拓展合伙、威和合伙、光威合伙和光輝合伙。到期解禁后，包括信聿合伙在內的5家合伙企業就開啟了減持之路，陸續消失在公司前十大股東的名單中。

以威和合伙為例。

上市之初，威和合伙持有4.5%的股份；到期解禁后，威和合伙分三次完成減持；到2019年6月，威和合伙不再持有光威復材股份！除此之外，像光輝合伙和光威合伙，分別于2019年二季度和三季度消失在公司前十大股東名單。

按照這個邏輯猜想，如果不是所持股份特別巨大，信聿合伙應該也早已經完成了清倉減持，而不是等到現在。

那么問題來了，單就基本面來說，光威復材的行業地位和經營業績可以用非常出色來形容，可為何原始股東們都要迫不及待的清倉減持？

事實上，關于減持和實控人問題，光威復材多次收到深交所的關注函和監管函，不過最后都不了了之。

重點來了，這家公司還有蹊蹺的事。

剛到期解禁，所有原始股東便開始減持。但是，伴隨著原始股東的大筆減持，各大公募、私募、保險機構紛涌而入接盤。

核心一個問題，為何對同一家公司的分歧會如此巨大？

我們認為，甭管減持和買入的理由到底是什么，總而言之這里面存在很多讓人難以置信的地方，甚至不排除存在道德風險。