來源：壹財信

(資料圖片僅供參考)

作者：馬佐夫

上海索辰信息科技股份有限公司（下稱：索辰科技）是一家專注于CAE軟件研發、銷售和服務的高新技術企業。截至目前，全球CAE軟件市場主要被歐美企業安西斯、達索、西門子、MSC等壟斷，目前國內還沒有一家產品被全球廣泛應用的CAE軟件企業。索辰科技產品已被規模應用于國內航空航天、國防裝備、船舶海洋、核工業等領域，民用市場拓展尚待開拓。

2020年索辰科技便著手準備IPO事宜，進入輔導期一年后又更換了保薦機構、會計師事務所和律師事務所，海通證券等中介機構成為此次IPO的合作伙伴。去年6月，索辰科技首沖科創板，半年后即提交注冊，距離上市僅有一步之遙。

實控人多次套現獲利

先進性論證或難公允

索辰科技2019年至2022年1-6月（下稱：報告期）的營業收入分別為11,584.20萬元、16,186.06萬元、19,269.40萬元和1,587.82萬元，扣除非經常性損益后凈利潤分別為-1,812.67萬元、2,514.36萬元、2,751.23萬元和-4,203.44萬元。

業績逐漸好轉，估值也穩步攀升之時，索辰科技實控人陳灝多次套現，還有一自然人股東讓利拋售股份。

2019年1月，陳灝將其持有的索辰有限（即上海索辰信息科技有限公司，索辰科技前身）2.70%和1.50%的股份分別轉讓給上海旸谷（即上海旸谷創業投資有限公司）和自然人顧岳；3月，陳灝再次向蘇州明昕（即蘇州工業園區明昕股權投資合伙企業（有限合伙））轉讓索辰有限0.3322%股份，以上轉讓單價均為175.42元/注冊資本，對應公司估值為12億元。

經歷了股改和增資之后，索辰科技注冊資本最終定格在3,100.00萬元，估值也創新高達到了37.20億元。2021年12月，陳灝再次套現，向海南錦玉滿堂（即海南錦玉滿堂投資合伙企業（有限合伙））轉讓了1.3441%的持股，轉讓價格為120.00元/股。

報告期內數次交易之后，陳灝共套現10,438.59萬元。

而另一自然人股東顧岳在持股三年后（即2022年1月）將其持有的1.3753%股份全部轉讓給浙江沃豐（即浙江沃豐實業有限公司），轉讓價格為58.35元/股，雙方在顧岳取得索辰科技股權的投資本金加計年化12%單利計算的利息基礎上協商確定。按照這一交易價格，則顧岳出售股份的價格僅為陳灝交易價格一半。

索辰科技此番沖擊IPO的底氣來自其流體、結構領域的技術優勢，相關產品具備與國外同行主流產品競爭的技術先進性，也是其報告期內收入的主要來源領域。索辰科技在論證其部分產品先進性時，使用了上海超算科技有限公司（下稱：超算科技）進行計算效率對比和仿真精度對比測算結果。

但索辰科技與超算科技頗有淵源。

一方面，超算科技在2019年曾位列索辰科技應付賬款余額前五名；另一方面，索辰科技的董事、副總經理王普勇系上海超算并行軟件有限責任公司（下稱：超算軟件）的董事長，據企查查顯示，超算軟件和超算科技均為上海超級計算中心下屬企業。此種關系也受到交易所的關注。

招股書問詢回復矛盾

募投項目信披有出入

索辰科技本次科創板IPO擬募集資金96,890.36萬元，分別投入到研發中心建設項目、工業仿真云項目、年產260臺DEMX水下噪聲測試儀建設項目（下稱：水下噪聲測試儀建設項目）、營銷網絡建設項目和補充流動資金。

水下噪聲測試儀建設項目實施主體為嘉興索辰信息科技有限公司（下稱：嘉興索辰），項目位于嘉興科技城，總投資18,800.00萬元，新建建筑面積約40,000.00平方米。該項目企業自拿到土地起建設周期為24個月，工程建設完工期為15個月。

嘉興索辰成立于2017年9月21日，注冊資本9,000.00萬元人民幣，實繳資本僅為2,850.00萬元人民幣，截至2022年6月末，嘉興索辰仍處于虧損狀態，凈利潤為-208.67萬元。

據嘉興科技城搜狐號援引《嘉興日報》消息，2017年10月31日，嘉興科技城管委會與索辰科技正式簽約，總投資1.6億元、年產260臺DEMX噪聲測試儀的建設項目正式落戶。該報道中的總投資金額比招股書披露的要少2,800.00萬元。

（截圖來自嘉興科技城官方搜狐號）

另據首輪問詢回復，水下噪聲測試儀建設項目的實際建筑構造于2019年10月16日開始投建，于2021年10月15日投建完成，建設工期為24個月，建設建筑面積為33,749.30㎡，這與招股書披露的建筑面積約40000㎡相差約6,250.70㎡。項目既然已經完工，招股書與問詢回復中對建筑面積的披露依然有這么大的出入實在說不過去。