與前幾日的波動震蕩相比，今天的市場顯得格外強勢，一些耳熟能詳，但常常被忽視的大盤股接連大漲，金融、基建、通信等權重板塊集體走高，食品飲料、家具家電也表現活躍。

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截至收盤，兩市超3800只個股上漲。滬深兩市全天成交額近9500億，較上周五增加357億。滬指漲2.06%，深成指漲2.03%，創業板指漲1.28%。上證50指數上漲2.73%，北向資金全天凈買入60.03億元，其中滬股通凈買入58.04億元，深股通凈買入1.99億元。

午后市場加速上漲，讓不少基民一掃陰霾，揚眉吐氣，哪些因素促成了市場的活躍，后續市場又有哪些方向值得重點關注？

01

全面注冊制落地

助力市場長期健康發展

從消息面來看，部分券商研究機構認為，上周五收盤后全面注冊制相關制度的快速落地，有些超出市場預期，這也構成了今日早盤對證券板塊的刺激。

華泰證券研報認為，全面注冊制將從機制層面優化完善資本市場生態，更好滿足新興產業融資需求。證券公司作為資本市場中介，有望通過投行產業鏈生態的重構實現業務高階轉型，實現業務突破。一級市場投資機構也有望受益于退出渠道的進一步暢通，實現募投管退的正向循環。同時，市場選擇權的提升將加快優勝劣汰，優化資本市場生態，頭部券商憑借綜合優勢鞏固核心競爭力，行業馬太效應將再加劇。

A股周日均交易額攀升

嘉實基金股票策略研究總監方晗認為，推行全面注冊制是為了進一步發揮市場對資源配置的作用，通過市場化的定價，助力優質企業上市，幫助企業解決直接融資的難題，做大直接融資，降低融資杠桿率。

從增量資金來看，嘉實基金投顧部認為，近期人民幣匯率保持穩定，北向資金繼續進場，也是促成市場上漲的一大原因。

02

二手房市場回暖

地產鏈表現積極

另一方面，近期新房、二手房市場回暖，機械企業訂單表現超預期也刺激了地產鏈的個股的表現。

以北京、深圳、南京、成都為例，CRIC數據顯示，北京二手房成交面積24.1平方米，較春節前一周上漲70%，門店帶看量激增。深圳二手房成交4萬平方米，較春節前一周成交量翻倍，但較11-12月周均仍下降6%。南京二手住房成交面積收13.6萬平方米，較春節前一周下降9%。

歷史積壓房源完成網簽備案后，本周規模回落。成都二手住房成交27.6萬平方米，較春節前一周上升41%。

重點城市二手房周成交數增幅顯著

隨著近期二手房帶看量以及成交量的持續回暖，建筑材料，家電等板塊頭部企業2023年至今業績同比實現高增長；此外近期政策仍圍繞穩增長，而且積極信號在增多，中央和地方政策均靠前發力。

此前，嘉實基金大消費研究總監吳越就曾對疫情復蘇后的市場機會進行了分析，他認為，有三層維度的機會值得關注。一是場景化方向的，即以餐飲鏈和出行鏈為核心，囊括餐飲、啤酒、調味品，以及機場、酒店、旅游航空等產業的消費服務業。二是汽車鏈條和地產產業鏈，在房住不炒的總基調下，老百姓對于居住條件依然是存有要求的，這就表明家電、家具這類地產后周期消費品依然存有空間。三則是酒店、白酒這類以商務需求驅動為代表的子行業。

對于后市走勢，嘉實基金投顧部認為，基于穩增長政策落地和資金面的寬松環境，隨著全市場優質企業估值優勢逐步體現，仍維持后市結構性機會豐富的判斷，相對看好穩增長（如地產產業鏈，基建）、困境反轉（如消費、醫藥，交運）、高景氣延續（如半導體、軍工、新能源、信創）。

*風險提示：基金投資需謹慎。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《產品資料概要》等法律文件，了解基金的風險收益特征，特別是特有風險，并根據自身投資目的、投資經驗、資產狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業績不預示其未來業績，其他基金業績不構成本基金業績的保證。