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【資料圖】

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一、審核情況

小兵投行團隊·每周審核周記上周共安排2家企業上會審核，全部順利通過，詳情如下:

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二、企業看點

小兵投行團隊·每周審核周記

一、同宇新材料（廣東）股份有限公司（創業板）

1、主營業務

公司主營業務系電子樹脂的研發、生產和銷售，主要應用于覆銅板生產。公司產品主要包括MDI改性環氧樹脂、DOPO改性環氧樹脂、高溴環氧樹脂、BPA型酚醛環氧樹脂、含磷酚醛樹脂固化劑等系列。

2、主要客戶業績下滑

2022年以來，受覆銅板行業景氣度下降及國際形勢等因素影響，發行人主要客戶經營業績出現一定程度下滑。其中，2022年1-9月，南亞新材、華正新材、生益科技的營業收入分別同比下降13.12%、11.23%和11.07%，扣非后歸母凈利潤分別同比下降94.46%、70.25%和45.85%；2022年1-6月，建滔集團的本公司持有人本期間溢利應占份額同比下降52.40%。

3、產能不足

報告期內，公司營業收入分別為 37,815.82 萬元、94,707.79 萬元和 119,284.77 萬元，2020 年度、2021年度和2022年度的增幅分別達到 35.81%、150.44%和 25.95%。截至報告期末，發行人產能利用率已經接近飽和，現有的生產能力已經難以充分滿足下游市場需求，預計在本次募集資金投資項目達產前，發行人可能發生因產能不足導致無法及時供貨的情況，進而導致公司未來經營業績存在增速放緩、停滯、甚至下滑的風險。

4、實際控制人認定

（1）發行人董事長、總經理張馳和董事、副總經理蘇世國為發行人的共同實際控制人，其中張馳、蘇世國分別控制的發行人表決權比例為 45.25%、26.13%。（2）2021年8月，發行人控股股東由乾潤泰變更為張馳。（3）發行人前身同宇有限成立時，張馳、蘇世國、席奎東、章星、鄧凱華等人出資的 1,240 萬元由紀仲林以現金方式贈與后，再由張馳等人分別通過乾潤泰間接出資至同宇有限。

5、募投項目

2015年12月底，同宇有限通過四會市人民法院司法拍賣，依法獲得廣東同步化工股份有限公司（以下簡稱“同步化工”）的全部土地、房產及設備設施等資產。根據公司提供的說明，同宇有限取得同步化工資產后未重新辦理環境影響評價手續，而在保證公司與同步化工原建設項目的性質、規模、地點、采用的生產工藝或者防治污染、防止生態破壞的措施未發生重大變動的情況下，沿用了同步化工環評審批手續。2018年，同宇有限進行“廣東同宇新材料有限公司改建技術改造項目”，對拍賣取得的同步化工整廠區進行升級改造并重新辦理了環評手續，原“廣東同宇新材料有限公司4萬噸丙烯酸樹脂、醇酸樹脂等系列產品項目”終止。

二、四川六九一二通信技術股份有限公司（創業板）

1、主營業務

公司以軍事作戰需求為導向，致力于研究和發展適應實戰化需求的軍事訓練裝備及特種軍事裝備。

2、收入季節性波動

報告期內，公司營業收入主要來源于直接軍方、軍工集團及科研院所等，受軍方戰略部署、軍事需要及內部計劃的影響，軍方通常采用預算管理制度、集中采購制度，一般上半年進行項目預算審批，下半年組織實施采購，通常情況下交付驗收工作多集中于下半年。報告期內，公司下半年主營業務收入占當年主營業務收入比例分別為75.05%、71.80%和94.50%。

3、訂單取得不連續可能導致公司業績波動的風險

公司客戶主要為軍隊、軍工集團及科研院所等單位，我國國防支出正處于補償式發展階段，隨著相關軍事采購的不斷推進和公司產品體系、產品結構的不斷豐富，下游客戶對公司的采購量穩步上升。報告期內，公司主營業務收入分別為11,369.86 萬元、20,039.06 萬元和 34,053.94 萬元，增長較快。

4、期間費用

（1）報告期內，發行人銷售人員平均薪酬分別為 10.37 萬元、11.32 萬元、11.30 萬元和6.81萬元，低于同行業可比公司平均值。2019 年至 2021 年，公司銷售費用率分別為 9.91%、5.67%和4.47%，高于中科海訊、霍萊沃的銷售費用率，低于同行業可比公司平均水平。（2）報告期內，公司研發費用金額分別為 736.36萬元、1,328.39萬元、1,545.62萬元和 1,025.66萬元，研發費用增長較快，公司研發費用率低于同行業可比上市公司平均水平。

5、關于實控人認定

（1）蔣家德合計可實際支配發行人的股份表決權為37.89%，為公司的實際控制人。朱晉生直接持有公司1,225萬股，占公司總股本的23.33%，與實際控制人蔣家德直接持有的公司股份接近，為公司的第二大股東。公司實際控制人蔣家德兒子蔣承龍直接持有發行人 700萬股股份，占公司總股本的13.33%。（2）發行人員工持股平臺以“家晉”命名。朱晉生持有員工持股平臺家晉一號 35%的出資比例，為該平臺第一大出資人及有限合伙人；持有發行人股東家晉三號 35.00%的出資比例。（3）朱晉生與蔣承龍均不認定為公司共同實際控制人，蔣承龍為蔣家德的一致行動人。發行人說明，朱晉生未參與公司日常經營，未將朱晉生與蔣承龍認定為共同實際控制人不存在惡意規避監管的目的，符合相關規則規定。（4）蔣承龍支付的股權受讓款中部分來源于朱晉生的借款。六九一二有限成立時，蔣家德的出資額為 2,270.2250萬元。蔣家德先生1982年9月至2011年1月于中國人民解放軍重慶通信學院任教；2013年7月至今就職于重慶惟覺，現任發行人董事長、重慶惟覺執行董事等。最近一年及一期，蔣家德從公司領薪金額分別為11.17萬元、5.54萬元。