這是中國唯一一家，通過國際三大半導體原產設備廠商認證的石英材料企業，公司的主營業務為石英玻璃材料。

憑借著在該領域的強大競爭力，這家公司竟然同時獲得了兩款全國社保基金的戰略入股，并且社保基金420組合還在2022年第四季度進行了加倉的動作。

(資料圖片)

從2012年開始，該企業的歷史凈利潤已經連續11年實現了增長，并在2022年以4.89億元的凈利潤創出了歷史新高。

但是在去年第四季度，這家公司的銷售凈利率卻出現了下降，這勢必會影響該企業的收益，在本文的最后翻譯官會詳細介紹這些細節。

目前，這家公司的股票在大幅回撤了47%以后，于近期出現了放量上漲的跡象。

大家好我是財報翻譯官，今天將調研A股芯片概念板塊中，菲利華(股票代碼:300395)這家上市企業2022年財報，下面進入今天的主題。

主營業務及核心競爭力

在這家公司的財報中翻譯官了解到，菲利華有兩大業務板塊，分別為石英玻璃材料和石英玻璃制品。

公司石英玻璃材料的收入占比為70.85%，石英玻璃制品的收入占比為26.01%。

在這家企業的財報中翻譯官發現，根據美國半導體協會2023年2月3日公布的數據顯示，2022年全球半導體行業銷售額達到了5,735億美元，創出了歷史新高，比2021年的5,559億美元增長了3.2%。

這些數據均來自該公司的財報，也說明這家企業目前所從事的業務正處在行業風口中。

而在這家企業的分紅信息中翻譯官還得知，該公司自上市以來累計分紅8次，總共派發現金4.02億元。并在2018 ~ 2022年期間為股東分了5次紅，分紅占凈利潤的平均比重超過了20%。

上面看過了這家企業的基本情況，下面我們再來分析一下公司的凈利潤表現。

業績表現

以下內容和財務數據均源自該公司2022年第四季度報，并沒有任何個人觀點。

2021年第四季度，該企業的凈利潤為3.7億元。到了2022年第四季度，這家公司的凈利潤就達到了4.89億元，同比增長了32%。

而該企業目前的凈利潤，在A股芯片概念板塊394家上市公司中排名第69位。這個名次很靠前，說明其規模相對來說非常大。

在2022年第四季度，這家企業除了規模大以外，現金流也非常充裕。經營活動產生的現金流量凈額這個指標，來自公司的現金流量表，它也是衡量一家企業現金收支情況的。

2022年第四季度，該公司的凈利潤為4.89億元，但是同期這家企業因經營活動而實際收到的現金凈額卻為4.07億元，同比增長了39%。

因為在買方市場公司都是先發貨后收錢，這就產生了賬期和應收賬款，所以現金流量凈額比凈利潤低是一個正常的現象，因為兩者之間的差額就是還沒有收到的貨款。

而在2022年第四季度，該公司的現金流量凈額同比增長了39%，這說明和去年同期相比，這家企業的現金流變得十分充裕，其賬戶里的錢也變多了，而這對該公司的生產經營是非常有利的。

在本環節的最后我們再來分析一下這家公司的凈資產收益率，并判斷出該企業的賺錢能力。

2022年第四季度，這家公司的凈資產收益率為16.26%，同比增長了8%。這說明如果管理層使用股東的100元錢，通過石英材料的生產經營，12個月后就能賺回16.26元的凈利潤。

該企業目前的賺錢能力，也就是凈資產收益率在A股芯片概念板塊394家上市公司中排名第28位。

我們能發現在2022年第四季度，這家企業賺錢能力的排名遠高于凈利潤，這說明在A股芯片概念板塊和該公司規模相當的企業里，其賺錢的能力是最出眾的。

綜上所述，在2022年第四季度，這家公司的規模很大，賺錢的能力更強，并且其目前的現金流也非常充裕。

凈利潤增長原因

下面進入本文最重要的環節，在本環節中翻譯官將使用杜邦理論來分析出該企業凈利潤增長的主要原因，希望大家能認真閱讀。

通過分析主要財務數據后，翻譯官發現在2022年第四季度，這家公司凈利潤增長的主要原因是銷售回款時間的縮短。

銷售回款的時間，就是該企業銷售石英材料的賬期，也是貨款回到公司賬戶里的時間，用應收賬款周轉天數這個指標來衡量。

2021年第四季度，該企業銷售完石英材料之后，還需要6天才能收到貨款。而現在只需要59天，銷售回款的時間縮短了11%。

銷售回款時間的縮短，既提高了公司的現金流能力，也增強了該企業的資金使用效率。

同時銷售回款時間的縮短也使貨款回到該企業生產環節的速度變快了，這樣就提高了公司的賺錢能力。

通過上述分析我們了解到，在2022年由于這家企業的管理層提高了營運能力，加強了應收賬款的催繳力度，縮短了銷售回款的時間，這使得公司第四季度的凈利潤出現了增長。

不足之處

上面看過了這家企業那么多的優點，下面我們再來找找茬，分析一下該公司目前存在的問題，翻譯官來給大家做一個風險提示。

通過分析主要財務數據后翻譯官發現，在2022年第四季度，這家企業最大的問題在于銷售凈利率的下降。

2021年第四季度，該公司銷售100元的石英材料還能賺回30.71元的凈利潤，銷售凈利率為30.71%。

而到了2022年第四季度，這家企業同樣銷售100元的石英材料卻只能賺回29.82元的凈利潤，銷售凈利率降至29.82%，同比下降了3%。

該公司目前的銷售凈利率，在A股芯片概念板塊394家上市企業中排名第32位。這個名次非常靠前，說明其銷售凈利率相對來說很高。

通過進一步分析翻譯官在這家企業的利潤表中發現，該公司銷售凈利率降低的主要原因是產品價格的下下滑。

而銷售凈利率的下降對于一家企業的危害在于直接減少了公司的收益，對其生產經營產生不利的影響，這些都是需要我們注意的。

如果把上市企業的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認為該公司能維持B級的水平。

請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既沒有推薦菲利華這只股票，也沒有說菲利華公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業的財報。