隨著人口老齡化和生活方式的改變，消化道、泌尿道等系統的疾病越來越多，而非血管介入手術作為一種微創、高效、安全的治療方式，也越來越受到醫生和患者的青睞。

在這個市場中，一家專注于提供非血管介入手術整合解決方案的醫療器械公司，憑借其創新的產品和技術，成為了一次性內窺鏡領域的領軍者。這家公司就是上海英諾偉醫療器械股份有限公司（簡稱“英諾偉”）。近日，英諾偉再次向港交所遞交招股書，擬在港股主板上市。那么，英諾偉有哪些優勢和特點呢？

國內國外兩手抓，營收毛利增長穩健

(資料圖片)

根據招股書顯示，英諾偉2021年、2022年營收分別為2.55億元、3.41億元；毛利分別為1.62億元、2.11億元；毛利率分別為63.7%、62%。經調整利潤分別為4645萬元、7723萬元。截至2022年12月31日，英諾偉持有的現金及現金等價物為1.34億元。

英諾偉不僅在取得了較好的營收表現，海外市場上也取得了不俗的成績。目前，英諾偉銷售市場布局海內外，2021年國內及海外收入貢獻71%和29%，主要客戶為醫院，產品已經滲透至超過1500家醫院。不過，英諾偉主要通過分銷網絡實現銷售，2021年前五大分銷客戶收入貢獻26.7%，最大客戶貢獻13.3%。

在產品組合上，英諾偉提供非血管介入手術內窺鏡、有源醫療器械及無源耗材整合解決方案，至今共有36款在中國、美國、歐洲及日本獲得批準的產品。

這其中，包括5種有源醫療器械，9種內窺鏡及相關產品、22種無源耗材，此外還有12種開發中產品。

財務方面，截至2021年及2022年12月31日止年度，英諾偉的收入分別為人民幣約2.55億及3.41億。同期，年內虧損分別為人民幣約6.95億及2.21億。

其中，內窺鏡和無源耗材貢獻了大部分收入。2021年-2022年，二者合計收入占總營收的比重分別為98.9%、99%。

報告期內，公司這兩款主要產品的毛利率有所下滑。內窺鏡的毛利率由2021年的60.4%下降至2022年的59.9%，主要由于公司為新產品占據更大的市場份額而作出策略性定價調整。

無源耗材的毛利率由2021年的66.7%下降至2022年的65.3%，主要由于公司對與內窺鏡一同銷售的產品進行策略性定價調整。

總體來看，英諾偉在國內外市場上都取得了一定的成功，而且自有產品豐富、擁有自研關鍵技術，盡管仍有虧損，但是持續擴大的市場規模，加上具有領先地位的技術，這些都為后續發展打下了堅實基礎。

虧損不可怕，扭虧才是重點

盡管英諾偉目前還處于虧損狀態，但在瞬息萬變的市場環境中，英諾偉仍有很多機會“嶄露頭角”，港股研究社認為可以圍繞以下幾個方面進行布局。

首先是持續加大研發投入。這樣不僅可以提高產品的性能和質量，增加產品的功能和穩定性、優化產品的設計和結構、提升產品的安全性和舒適性等；還可以降低產品的成本和風險，如減少產品的原材料用量和加工難度、降低產品的不良率和維修率、減少產品的法律糾紛和索賠等；還可以增加產品的差異化和競爭力，如開發出具有創新性和專利性的新產品、滿足不同市場和客戶的需求、提高產品的品牌影響力和市場份額等。

再者是持續擴大生產規模。這樣可以降低單位產品的固定成本，如設備折舊、廠房租金、管理費用等；還可以提高了單位產品的生產效率，如提升設備的利用率、降低原材料的損耗率、縮短了生產周期等；也可以一定程度增強單位產品的議價能力，如降低原材料和物流的采購成本、提高產品的銷售價格等。

其次可以優化營銷策略。這樣不僅可以提高產品的銷售量和利潤率，以此來增加產品的曝光度和知名度，還可以提升產品的信譽度和忠誠度、提高產品的定價能力和溢價能力等；也可以降低營銷成本和風險，如減少產品的庫存和滯銷、降低產品的促銷和廣告費用、減少產品的退貨和換貨等；還能起到增強產品的渠道優勢和市場占有率的效果。

最后則是拓展新的產品線和市場。英諾偉目前主要專注于非血管介入手術領域，但其技術平臺和生產能力也可以應用于其他領域，可以嘗試進行技術遷移拓展新的產品線。以此增加產品的多樣性和覆蓋面，滿足更多醫生和患者的需求；也由此增強自有品牌的競爭優勢和壁壘，形成更完善的非血管介入手術整合解決方案。

除了拓展新的產品線外，英諾偉還可以持續拓展新的市場。盡管，英諾偉目前已經在美國、歐洲、日本等發達市場取得了一定的成績，但海外市場仍有很大的發展空間。還可以進軍更多的海外市場，以此增加產品的國際化和多元化，滿足更多地區和文化的需求；增強產品的全球品牌知名度和專業度，提升了與海外客戶的合作和信任。

結語

總體而言，英諾偉在過去兩年中實現了業績增長和毛利率提升，在非血管介入手術領域有著較強的技術實力和市場地位。

未來若持續拓展新的產品線和市場，加強研發創新和學術推廣，英諾偉將擁有更大的發展。此次英諾偉擬在港股主板上市，這將為其提供更多的資金和資源，支持其進一步實現其戰略目標和愿景，為醫生和患者提供更優質、更高效、更安全的非血管介入手術整合解決方案。我們期待英諾偉能夠順利完成IPO之路，成為一家優秀的醫療器械公司。