發(fā)仔提問：大家知道近5年股價(jià)最牛的公司是哪家嗎？（市值大于10億美元）

這家公司跟特斯拉一樣，也從事新能源相關(guān)行業(yè)——Enphase能源 $ENPH ，一家主要從事太陽(yáng)能領(lǐng)域的公司，在2017年6月15日-2022年6月15日期間漲約23566%，接近236倍的漲幅！

(資料圖片僅供參考)

Enphase能源 $ENPH 是一家全球性的能源技術(shù)公司，主要業(yè)務(wù)包括設(shè)計(jì)、制造和銷售家用能源產(chǎn)品，它同時(shí)也是太陽(yáng)能電池板智能平臺(tái)，他們最出名的是領(lǐng)先市場(chǎng)的微型逆變器(Microinverter)系統(tǒng)。

受全球綠色能源潮流和微型逆變器系統(tǒng)日益普及的影響，Enphase在過(guò)去幾年以驚人的速度發(fā)展壯大，從股價(jià)來(lái)看，該公司2019年暴漲超450%，2020年又繼續(xù)狂飆近600%。盡管該公司股價(jià)今年目前下跌超8%，但這并不能掩蓋它此前的“光芒”。

Enphase當(dāng)前大致有以下幾大亮點(diǎn)：

Enphase的收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)正在加速，而且其出色的Q1業(yè)績(jī)說(shuō)明，公司具備應(yīng)對(duì)供應(yīng)鏈難題的能力。 其擁有強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)護(hù)城河和先進(jìn)、優(yōu)越的技術(shù)，并將通過(guò)持續(xù)的研發(fā)和收購(gòu)加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)護(hù)城河。 公司將受益于未來(lái)幾年微型逆變器市場(chǎng)的大幅增長(zhǎng)，且在美國(guó)以外還有發(fā)展空間。

4月下旬，Enphase公布了2022年Q1業(yè)績(jī)，該公司在多個(gè)方面都表現(xiàn)突出。其當(dāng)季錄得4.41億美元的營(yíng)收，同比增長(zhǎng)46%。同時(shí)，Enphase產(chǎn)生了9010萬(wàn)美元的自由現(xiàn)金流。最令發(fā)仔印象深刻的是，其在持續(xù)快速增長(zhǎng)的同時(shí)，維持了利潤(rùn)率的穩(wěn)定——Q1毛利率和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率與去年基本持平。考慮到全球供應(yīng)鏈的持續(xù)困境，這展現(xiàn)了公司良好的供應(yīng)鏈管理能力。

這些出色的業(yè)績(jī)與管理層對(duì)資本的巧妙配置和對(duì)生產(chǎn)基地的戰(zhàn)略布局不無(wú)關(guān)系。目前，該公司的制造基地大都分布在三個(gè)國(guó)家(墨西哥、印度和中國(guó))，并正在擴(kuò)大羅馬尼亞工廠的產(chǎn)能，以滿足歐洲市場(chǎng)日益增長(zhǎng)的需求。

Enphase擁有強(qiáng)大的護(hù)城河——它的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。Enphase以微型逆變器技術(shù)著稱，光大證券今年5月的報(bào)告顯示，在微型逆變器領(lǐng)域，Enphase當(dāng)前是一家獨(dú)大，占據(jù)七成以上份額。

微型逆變器與傳統(tǒng)的串式逆變器相比具有天然的優(yōu)勢(shì)。傳統(tǒng)的逆變器將來(lái)自多個(gè)面板(“串式”面板)的直流電源轉(zhuǎn)換為交流電源。而在微逆變器系統(tǒng)中，每個(gè)面板上都有一個(gè)微逆變器，獨(dú)立產(chǎn)生交流電源。這種結(jié)構(gòu)上的差異使微型逆變器能夠克服遮陽(yáng)、污染和面板故障的挑戰(zhàn)。基本上，如果一個(gè)微逆變器故障，它只會(huì)影響一個(gè)面板，而不是整個(gè)系統(tǒng)。

在這些天然優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，Enphase的微型逆變器由于其先進(jìn)的并網(wǎng)功能、預(yù)測(cè)控制系統(tǒng)和集成能源管理技術(shù)而更加高效和經(jīng)濟(jì)。集成能源管理系統(tǒng)能起到優(yōu)化能源的產(chǎn)生、存儲(chǔ)和分配的作用。

此外，Enphase一直在研發(fā)方面持續(xù)投資(近12個(gè)月投資1.19億美元)，以增強(qiáng)技術(shù)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，其也會(huì)通過(guò)收購(gòu)(例如在2021年收購(gòu)Sofdesk)的方式進(jìn)一步提高他們的技術(shù)能力。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，有幾個(gè)宏觀因素將有利于Enphase的發(fā)展。

首先是太陽(yáng)能的日益普及。得益于有利的政策、快速下降的成本以及市場(chǎng)對(duì)綠色能源日益增長(zhǎng)的興趣，美國(guó)的太陽(yáng)能產(chǎn)能一直在快速增長(zhǎng)。截至2022年3月，美國(guó)全境已具備121千兆瓦的太陽(yáng)能發(fā)電能力。

另一個(gè)因素是微型逆變器越來(lái)越受歡迎。如上文所說(shuō)，微型逆變器比傳統(tǒng)逆變器有很多優(yōu)點(diǎn)，因此對(duì)微型逆變器的需求正在不斷增加。據(jù)Mordor Intelligence的數(shù)據(jù)，到2025年，微型逆變器的需求預(yù)計(jì)將以每年20%的速度增長(zhǎng)。此外，Enphase與美國(guó)太陽(yáng)能(SunPower) $SPWR 、松下、龍吉、Solaria和韓華的戰(zhàn)略合作將有助于Enphase的增長(zhǎng)。

據(jù)Tipranks的數(shù)據(jù)，14名華爾街分析師中有10人給予ENPH“買入”評(píng)級(jí)，平均目標(biāo)價(jià)為225.86美元，較現(xiàn)價(jià)高出33%。

風(fēng)險(xiǎn)提醒：該股當(dāng)前市盈率較高，營(yíng)收不及預(yù)期時(shí)股價(jià)或出現(xiàn)大幅波動(dòng)。此外，行業(yè)政策的變動(dòng)或影響其前景。