職教賽道廣闊，成長可期；2026年非學歷培訓市場預計達3445億元；職業(yè)考試培訓賽道預計2026年整體市場規(guī)模達1230億元

中國目前招錄類考試競爭異常激烈，考試通過率極低。我國公務(wù)人員及事業(yè)單位考試培訓需求及教師招錄考試培訓需求不斷增加。同時政府利好政策持續(xù)推出，醫(yī)藥生物行業(yè)：藥明康德發(fā)布月度經(jīng)營數(shù)據(jù) 行業(yè)基本面穩(wěn)健醫(yī)藥生物行業(yè)：藥明康德發(fā)布月度經(jīng)營數(shù)據(jù) 行業(yè)基本面穩(wěn)健刺激中國職業(yè)考試培訓行業(yè)穩(wěn)定增長。當前國內(nèi)就業(yè)市場競爭加劇、OMO一體化、技術(shù)驅(qū)動服務(wù)升級等驅(qū)動因素均為教培產(chǎn)業(yè)提供了巨大發(fā)展機會。

中國職業(yè)考試培訓行業(yè)較為分散，2020年行業(yè)CR5市占率為27.4%。粉筆科技以2.9%的市場份額排名第三。粉筆科技課程內(nèi)容廣泛，主要覆蓋招錄類考試；協(xié)議班可退費，課程吸引力較強；教師團隊整體素質(zhì)較高；公司在研發(fā)端內(nèi)容與技術(shù)研發(fā)并重，不斷塑造優(yōu)質(zhì)課程服務(wù)。

風險提示：疫情反復致線下開課受影響；行業(yè)競爭格局惡化影響公司營收水平；宏觀經(jīng)濟承壓抑制終端需求