行情回顧：上周， A 股醫藥生物指數上升1.08%，跑贏滬深300 指數2.02pp，跑贏創業板綜指0.85pp，排名3/28，表現較好，主要因新冠疫情相關板塊表現較好。H 股恒生醫療健康指數收漲3.49%，跑輸恒生國企指數0.84pp，排名2/11。

上市公司研發進度跟蹤：上周，智飛生物的23 價肺炎球菌多糖疫苗以及仁會生物的貝那魯肽注射液的上市申請新進承辦；合全藥業的奧布替尼片的NDA 申請新進承辦；齊魯制藥的QLH11906 片的IND 申請新進承辦。正大天晴的注射用重組人凝血因子Ⅶa、云頂新耀的布地奈德緩釋膠囊正在進行三期臨床；復宏漢霖的HLX07 注射液、恒瑞醫藥的注射用HR18034 正在進行二期臨床；微芯生物的西奧羅尼膠囊正在進行一期臨床。

本周觀點：關注新版新冠診療方案與輝瑞MPP 授權投資主線2022 年3 月15 日，家電行業點評報告：家電深度調整復盤家電行業點評報告：家電深度調整復盤國家衛生健康委和國家中醫藥管理局發布《新型冠狀病毒肺炎診療方案（試行第九版）》，建議投資者密切關注相關標的投資機會：1）輝瑞新冠口服藥產業鏈：建議關注凱萊英、藥明康德和博騰股份。2） 安巴韋單抗/羅米司韋單抗：建議關注騰盛博藥-B（H）；3）靜注COVID-19 人免疫球蛋白：建議關注天壇生物、博雅生物；4） 中醫藥：建議關注太極集團、以嶺藥業、天士力。

MPP 宣布，已與35 家藥企簽署關于輝瑞新冠口服藥的協議，包括5 家中國企業。

建議關注其中的上市公司華海藥業、普洛藥業、復星醫藥、九洲藥業。

2022 年投資策略：知常明變，守正創新。基于醫藥投資的變與不變，我們認為未來應當積極把握創新化和國際化方向的投資機會。創新藥與疫苗方面，推薦信達生物（H）、榮昌生物（H）；CXO 方面，推薦藥明生物（H）、康龍化成、皓元醫藥、藥石科技；器械設備與生命科學領域，推薦邁瑞醫療、微創醫療（H）、新華醫療、艾德生物；創新前沿技術方面，關注艾博生物等未上市企業；內需消費方面，推薦錦欣生殖（H）、老百姓、華特達因、博雅生物。

風險分析：藥品/耗材降價風險；行業“黑天鵝”事件；研發失敗風險。