行業綜述：

從交運各子板塊相對滬深300 的表現來看，本周（3 月14 日-3月18 日）交運板塊整體持續回落。本周物流綜合板塊下跌1.14%，其中原材料供應鏈服務板塊下跌1.99%。

大宗商品供應鏈：價格高位震蕩，供應鏈價值凸顯美聯儲宣布加息25bp 至0.25-0.5%，但市場對于供應短缺的擔憂持續存在，大宗商品價格維持高位震蕩。當地時間3 月16 日美聯儲宣布加息25bp 至0.25-0.5%，國際農產品期貨與能源期貨價格收盤時全線下跌。但市場對于供給短缺的擔憂持續存在，原油期貨在回調之后再度迎來反彈。3 月18 日，WTI 原油期貨收漲1.67%，報104.70 美元/桶。油價企穩反彈可能開啟新一輪持續上漲，或帶動大宗商品整體走勢。

國家發改委發文保供穩價大宗商品市場，保障產業鏈供應鏈安全，控制價格在合理區間運行。3 月18 日，國家發改委部署開展煤炭中長期合同簽訂履約專項核查，通知要求，IPO專題：新股精要-國內給排水閥門領域龍頭企業冠龍節能IPO專題：新股精要-國內給排水閥門領域龍頭企業冠龍節能各地和有關企業要對照簽訂履約政策要求進行自查梳理，要簽足中長期合同，煤炭企業簽訂的中長期合同數量應達到自有資源量的80%以上，每筆煤炭中長期合同必須在合理區間內明確價格水平或執行價格機制。

中國物流業景氣指數持續位于景氣區間。根據中國物流與采購聯合會發布的數據，2022 年3 月16 日，中國公路物流運價指數為1003.06 點，同比上升0.11%，環比上周基本持平；2022 年2 月份，中國物流業景氣指數為51.2%，較上月回升0.1 個百分點，持續位于景氣區間。

建議關注物產中大、建發股份、廈門象嶼。后疫情時代全球主要經濟體持續復蘇，大宗商品的需求持續旺盛；疊加俄烏沖突持續升級，各類供給或受到沖擊，大宗商品或將迎來牛市局面，高景氣度或向供應鏈轉移。參考歷史過往趨勢，大宗商品貿易商的股價與大宗商品價格走勢趨同。