來源：金十數據

今晚19：45市場將迎來歐洲央行的4月利率決議，市場期待著歐洲央行給出一個更明確的、退出寬松措施的計劃，因為對高通脹的擔憂遠勝于對俄烏沖突相關的衰退的擔憂，疲弱的歐元也需要一個機會來重拾漲勢。

由于美聯儲和歐洲央行之間明顯的政策分歧，歐元兌美元在4月份已經下跌了2%以上。人們普遍預計，與美國經濟相比，歐洲經濟將因俄烏沖突而遭受更嚴重的損害，而美聯儲有可能在5月份加息50個基點。因此，歐元需要歐洲央行采取強硬的政策立場，以保持歐元兌美元的匯率彈性。

回顧

今年3月，歐洲央行將主要再融資利率、邊際貸款利率和存款機制利率分別維持在0.00%、0.25%和-0.50%不變、并宣布計劃原定于第四季度結束的資產購買計劃（APP）將提前到第三季度結束（購買額4月為400億歐元，5月降至300億歐元，6月進一步降至200億歐元）。

歐洲央行3月份會議紀要顯示，本月早些時候，許多管委都認為，鑒于目前的高通脹水平及其持續狀況，需要立即采取進一步措施，使貨幣政策正常化。

鷹派情景

在此次會議上，歐洲央行可能決定調整月度購買規模，以便在必要時為下半年加息打開大門。該央行可能會將4月份APP下的購買量維持在400億歐元不變，但將5月份的購買量降至200億歐元，并提早在6月份結束APP計劃。

在這種情況下，即使政策聲明沒有暗示首次加息的時機，這樣的行動也可能被市場視為暗示6月加息的信號。

在相對不那么鷹派的情況下，歐洲央行可能會選擇保持APP購買不變，但會改變量化寬松（QE）的措辭，稱QE將在6月而不是第三季度完成。

摩根大通CEO：美國衰退風險正在上升摩根大通CEO杰米-戴蒙認為，美聯儲在抗擊通脹的過程中意外將美國經濟推入衰退的風險正在上升。戴蒙當地時間周三在摩根大通的財報電話會議上表示，在消費者和企業現金充裕、按時償還債務的推動下，經濟增長至少將持續到今年第二和第三季度。但戴蒙對分析師

如果歐洲央行決定不動APP，那么歐洲央行行長拉加德關于加息時機的措辭將是關鍵。在3月的新聞發布會上，拉加德指出，加息將在QE結束后“一段時間”進行。如果拉加德確認，歐洲央行將在結束APP后立即提高政策利率，這也可能被視為對前瞻性指導的鷹派改變。

鴿派情景

歐洲央行可能會淡化通脹擔憂，在不確定性加劇的情況下，選擇將重點轉移到支持經濟上，保持貨幣政策基調和對經濟前景的措辭不變。

如果該行重申APP將按計劃在第三季結束，歐元可能面臨沉重的賣壓。這將把歐洲央行首次加息的時間推至9月，并使其在與其他主要央行相比遠遠落后于通脹曲線。據CME的美聯儲觀察工具，目前市場預期美聯儲在5月和6月連續兩次加息50個基點的可能性超過60%。

總結

總的來說，歐洲央行可能會在4月份轉向鷹派，以應對歐元疲軟、主要央行激進收緊政策的前景以及歐元區的高通脹。然而，要讓歐元兌美元穩步反彈，歐洲央行可能必須讓市場相信，他們準備在6月加息。

另一方面，如果歐洲央行選擇保持其政策設定和前瞻性指引不變，歐元可能會繼續下跌。

技術面上看，歐元兌美元在此前七個交易日均收于20日移動平均線下方，相對強弱指數（RSI）仍低于40，表明空頭繼續主導該貨幣對的走勢。

下方1.08（3月的心理關口）將作為首個支撐位。如果歐洲央行出現鴿派情景，日收盤價低于該水平，歐元兌美元可能會瞄準1.07心理關口和1.0630（2020年3月的最低價）。

上方關鍵阻力位可關注1.09心理關口位置。如果該水平成為支撐位，可能會出現向1.10心理關口（20日移動平均線）和1.11心理關口的穩定反彈。

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