作者：楊雷，編輯：小市妹

4月12日收盤前最后20分鐘，一只熱門妖股上演驚險一幕。

今日，天保基建（000965）在尾盤上演“天地板”，突然從漲停狀態跳水并最終跌停。如果散戶以漲停板價格（11.46元）買進，今日將爆虧18.15%。

某證券軟件分析稱，“今日跌停屬于資金獲利了結”。而在網上，大家紛紛展開討論，有散戶表示“芭比Q，被坑慘了”。還有散戶表示，“心碎一地，20CM大面”。

今日，天保基建成交金額為37.7億元，換手率逾31%。其中，多路游資博弈非常激烈。

龍虎榜顯示，一線游資“深圳幫”席位華鑫證券深圳益田路證券營業部、“方新俠”席位興業證券陜西分公司、“山東幫”席位中信證券廈門分公司 分別凈賣出6451.57萬元、6408.48萬元、4212.64萬元。

相反，“湖州勞動路”席位華鑫證券深圳分公司、“深圳幫”席位華泰證券福州五一北路證券營業部分別凈買入5596.99萬元、3075.03萬元。

從收盤結果看，“湖州勞動路”席位、“深圳幫”席位有可能被套了。

據了解，受政策利好刺激，從3月中旬開始走強，地產行業指數累計漲幅逾23%。又因天保基建股價、市值低，且具有國資背景，所以成為了市場熱炒對象。

從3月16日開始，該公司股價從3元附近一路漲至11.46元，18天內出現14個漲停板，累計漲幅逾210%。

而經過一輪上漲后，目前公司市盈率（靜）超過121倍、市凈率為2.1倍，而房地產業最新靜態市盈率僅為8.46倍，市凈率僅為1.12倍。

實際上，天保基建的估值與基本面不匹配。

天保基建為房地產概念股。截至2021年上半年，房地產銷售、物業出租、物業管理分別占公司營收比例為53.47%、27.78%、18.76%。

業績方面，自2017年實現4.11億元歸母凈利潤后，該公司業績出現斷崖式下降，并一直起伏不定。

2018年-2020年，天保基建歸母凈利潤分別為9610萬元、1.898億元、9529萬元，同比增長-76.61%、97.46%、-49.78%。

從行業競爭實力看，截至2021年前11月，碧桂園、萬科、保利發展拿地金額逾1100億元，位列前三。截至2019年，萬科、保利發展市占率超過2.8%，位居行業前五，而天保基建市占率低于1%。此外，保利發展（600048）、萬科（000002）等的營收規模早已超過2000億以上，而天保基建近十年來營收規模一直低于30億元。

與萬科、保利發展等A股地產龍頭公司相比，天保基建在拿地金額、營收規模以及市占率等方面差距較大。

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