昨天A股出現全線反彈，上證指數大漲了1.46%，不過今天上午大盤未能延續強勢，而是再次出現震蕩調整走勢，上證指數低開反復震蕩，半日都沒有翻紅過，至上午收盤時下跌0.44%，深證成指下跌0.84%，創業板下跌1.12%。

從盤面上看，上漲個股1044家，下跌個股3559家，超過3500只股票下跌，市場再次轉為普跌格局。漲停個股58家，漲停數明顯下降，賺錢效應一般，跌停數21家，跌停個股仍不少，部分個股拋壓較大。

從板塊上看，物流、煤炭、小金屬板塊漲幅前三，兩市有8個行業板塊漲幅超1%，中藥、建筑裝飾、建筑材料板塊跌幅前三，房地產產業鏈整體走弱，兩市共有38個行業板塊跌幅超過1%。

為什么大盤反彈一天后馬上又走弱了，接下來會怎么走？

第一，昨天A股全線大漲，上證指數出現強勁反彈，一方面是周一出現大幅殺跌，市場出現非理性下跌，周二盤中再次殺跌后出現技術面超賣，引發超跌反彈；另一方面，是市場出現多個利好，證監會等多部門鼓勵機構加大資本市場配置，支持上市公司健康發展，穩定政策預期，央行發布的一季度金融數據也大幅超過預期，重要會議提出金融支持實體經濟、重點項目開工建設要靠前安排和加快節奏，經過昨天的大幅反彈，短期利好效應減弱‘；

第二，上證指數昨天最低跌至3140點，之后出現大幅拉升，我在前面說過，近期上證指數并沒有明顯的趨勢性，而是處于箱體震蕩格局，上周大盤在漲至箱體上沿時，未能成功向上突破，指數重回震蕩，本周會到箱體下沿3158點附近尋找支撐，然后會出現一次反彈，昨天大盤在箱體下沿獲得抄底資金入場支撐，多頭發起反攻，出現短期反彈，但目前指數并沒有進入上升趨勢，依然屬于箱體中的震蕩走勢，多空分歧依然明顯，市場再次出現震蕩；

第三，滬指昨天上午走出的是持續震蕩下探的走勢，而午后走出的是絕地反擊的走勢，下午指數的拉升非常陡峭，且是快速拉升，這樣的拉升屬于“脈沖”性反彈，并不具備持續性，所以在經過昨天的快速反彈后，多頭未能繼續向上攻擊，由于前期市場積累了較多的套牢盤，目前多頭并未控制市場節奏，指數反彈后，套牢盤涌出，拋壓增大，使得市場再次走弱；

第四，當前A股分化依然很嚴重，其實我們看滬指，目前還在3200點附近，跟離前期3023.3點的低點仍有較遠距離，看直情迷指數從低點上漲了不少，但各指數分化很非常明顯，深證成指和創業板指跌至了前期最低點附近，而科創50指數已經不斷創出本輪反彈的新低和歷史新低，說明市場的風險偏好并未明顯上升，滬指的強勢主要是低估值權重股拉升的效果，我依然是之前說的那句話，只要科創板沒有率先筑底，市場就很難真正轉強。

因此，今天市場再次步入震蕩調整，反映出當前市場多空分歧比較大，做多力量未能形成合力，滬指整體上處于區間震蕩模式，短期需要關注5日均線的得失，如果能站上5日均線，可以看到箱體上沿3290點附近，如果在周四仍未站上5日均線（反抽后的第三個交易日），則會再次考驗前期低點。