據財富中文網的報道，摩根大通（JPMorgan Chase）、達美航空（Delta Air Lines）和貝萊德（BlackRock）公布了一季度財報，非正式開啟了財報季。這是一個應該充滿了好消息的季節。但投資者會不會這么看還很難說。

研究公司FactSet稱，標準普爾500指數成份股公司本季度將再一次交出令人矚目的利潤。FactSet預計盈利增幅將連續第五個季度超過10%。該公司高級分析師約翰·巴特斯說，這個數字會高于8.9%的五年平均水平。

在美國銀行的調查中，將滯脹列為首要擔憂事項的投資界專業人士的數量達到了2008年全球金融危機最嚴重時期的水平。這項調查還顯示，認為未來12個月全球經濟增長將下滑的基金經理人數打破紀錄。

美國銀行首席投資策略師邁克爾?哈特尼特在這份調查報告的摘要中寫道:“4月份的基金經理調查問卷顯示整體看跌，因為人們擔心美聯儲的雷霆手段將把對全球增長的樂觀情緒推至歷史低點。”他補充說，這種打破紀錄的悲觀將導致股市大幅波動。“不過，”他說，四月的調查“對市場的看空不像突遭戰爭沖擊的3月那么強。”盡管如此，他說，“情緒還是很糟糕。”

我們看到當前美股第一季度的財報季已經開始，不少公司都已經開始率先發布自己的財報了，但是我們看到一個很明確的現象，這就是當前的財報，業績普遍不錯，但是華爾街卻產生了一個非常悲觀的心理，這其中的原因到底在什么地方？為什么華爾街會預測企業利潤將飆升，股市卻會大跌呢？這其中的原因又在什么地方呢？

首先，華爾街有這樣的一個預測一點也不讓人意外，這是因為當前實際上美股的各家上市公司特別是準備發一季報的這些重點上市公司，其實自身業績都還是做的不錯的不少是非常知名的互聯網企業，制造業企業或者是一些金融類公司，對于這些公司來說，在當前的整個市場環境之下，自身的業績水平還是可圈可點的，包括率先發財報的摩根大通的本身業績都還是可以。所以從這個角度來說，整個一季報美股上市，公司的業績不錯的，預期還是存在的，這也是為什么華爾街不少公司都還是預計這些上市公司的本身業績表現是還可以的。

其次，華爾街的擔憂實際上并不是這些上市公司的業績表現，而是這一些上市公司在整個宏觀環境下面的影響當前整個宏觀環境實際上非常不樂觀，對于美國而言當前通貨膨脹已經達到了一個高位。在通貨膨脹高位運行的狀態之下，經濟的發展卻陷入了停滯的狀態，很多華爾街的投資銀行都在擔心當前有可能會進入上個世紀七八十年代的滯脹狀態，如果一旦進入了這種經濟停滯通貨膨脹并行的狀態之中的話，整個市場的表現將會非常糟糕，所以當前的華爾街各大投行其實都比較悲觀，擔心滯脹將會直接影響整個市場的發展。

第三，對于當前的中國資本市場來說，雖然我們的資本市場是獨立于世界資本市場，具有獨立運行的特點。但是卻不要忘了在經濟全球化的大背景之下，世界市場都是一個整體，一旦美國經濟出現了嚴重的滯脹現象的話，智障是會傳染的，甚至于會大規模的蔓延，所以最終的結果就是中國的資本市場也有可能遭到沖擊，所以對于我們的這些投資者來說，可能最需要做的就是想方設法進一步提升自己的風險應對能力，對市場有一個更加清晰而且冷靜的判斷，這一點非常重要。