今天A股出現大幅分化，上證指數全天綠盤運行，低天后反復震蕩，最終收盤下跌0.49%，深證成指則上漲了0.37%，創業板指低開高走絕地反擊，最終上漲了1.11%，科創板出現大漲，科創50指數大漲了3.21%，并重回千點之上。

從今天A股的表現來看，雖然上證指數整體表現依然弱勢，收盤在3200點之下，但市場整體并沒有變弱，而且市場風格出現了重大切換，成長股重新成為做多力量，投資者需要注意這一現象：

第一，前期上證指數表現明顯強于深證成指與創業板指，滬指經過一段時間的運行，依然在3200點左右運行，而科創50指數出現較大下跌，主要是市場風格分化所致，過去兩個月，銀行和地產板塊出現強勢上漲，使得滬指表現強勢，多只地產股出現翻倍甚至翻幾倍的走勢，而科技類成長股出現持續下跌，不斷創出新低，這一風格持續了一段時間，并演繹到極致，從市場運行規律來看，股市就是漲跌輪回和風格輪動，今天成長股出現全面大漲，預示著資金已經開始轉向成長股。

第二，上周五央行公布下調存款準備金率的消息，這是今年以來首次降準，屬于貨幣政策從預期拐點到實質拐點的切換。此前由于外部國際環境及國內疫情困擾，投資者信心不足，資金偏向防守，無論是機構還是個人投資者，都傾向于避險，這使得低估值板塊成為資金避風港，而成長股被持續拋售。而現在流動性拐點已經到了，這會改變投資者的預期，提升市值估值，使得過度下跌的成長股迎來估值修復的機會，資金會從低估值板塊轉向成長性行業。

第三，央行此次全面下調金融機構存款準備金率0.25個百分點，其實不及市場預期，此前市場預期降息降準，而且是預期降準0.5個百分點。但實際結果是，央行并沒有降息，降準也只降了0.5個百分點，利好兌現且不及預期，使得前期因為利好預期而推高的金融地產等板塊出現下跌，資金從一個方向流動，自然就會流入另一個方向，這是資本市場逐利性使然，所以風格與前期出現了切換，傳統周期性行業走弱，成長股走強。

第四，今天統計局公布了一季度的宏觀經濟數據，一季度GDP同比增長4.8%，較上2021年四季度環比增長1.3%，國際形勢復雜，國內疫情頻發，在這樣的情況下，一季度能實現這樣的成績，其實已經很不錯，基本符合預期。不過，大家應該都知道，今年全年GDP增長目標是5.5%，一季度增長了4.8%，意味著如果要完成全年目標，后面三個季度平均增長率都要高到5.5%，四月份上海還受疫情影響，所以接下來可以預期將會有一系列積極的財政政策出臺，保障宏觀經濟穩定增長，這會提升行業刺激預期。

因此，上周五央行公布降準，今天屬于利好兌現，前期因利好而上漲的板塊出現走弱，但此前很多板塊并沒有反映貨幣寬松預期，而是出現持續下跌，現在流動性拐點到來，必然帶來風格切換，超跌的成長性行業有望繼續強勢上漲，迎來一輪估值修復行情。