長江商報消息?●長江商報記者 魏度

贛能股份（000899.SZ）又現漲停！

7月7日，早盤，贛能股份大幅高開，快速封住漲停，期間有過短暫博弈，但隨即再度被封住漲停，直至全天交易結束。

(資料圖片)

這是贛能股份本輪行情啟動以來收出的第八個漲停板，股價已經翻倍上漲。

贛能股份在二級市場為何如此強勢？可能與兩個大項目有關。

此前，公司披露，擬投建清潔煤電項目。此外，公司控股股東投建的項目在獲得核準后，將轉讓給公司。兩個項目都屬于清潔能源項目，項目總投資合計約為203億元。

不過，目前，兩個項目還沒有影子。7月6日，贛能股份發布風險提示公告稱，項目尚未核準。

贛能股份原本是一家火電企業，近年來，公司積極布局清潔能源，但仍然以火電為主。受煤價波動影響，公司經營業績并不理想。2021年，公司虧損2.48億元，今年一季度仍然處于虧損狀態。

項目未動工股價已翻倍

贛能股份在二級市場上提前表現，市場預期的利好能否兌現，可能還是個未知數。

近期，二級市場上，贛能股份表現異常強勢。

7月7日，早盤高開，贛能股份迅速封住漲停，隨后，漲停雖被短暫打開，但在10時14分強勢封板，直至全天交易結束，股價牢牢封住在漲停板。

這個交易日，除了股價強勢漲停外，成交量更是前所未有地放大，達13.14億元。這一成交量，不僅較前一個交易日的4.29億元大幅放量，而且遠遠超過上市25年來任意一個交易日的成交量。

7月7日，也是贛能股份本輪行情啟動以來收出的第八個漲停板。

k線圖顯示，本輪行情始于6月28日，6月28日至7月7日，八個交易日贛能股份收出八個漲停板，股價從5.91元/股漲至12.68元/股，累計漲幅為114.55%。

7月6日晚間，贛能股份發布股票交易異常波動暨風險提示性公告稱，已披露的經營情況、內外部經營環境未發生重大變化，內部生產經營活動正常進行。公司前期所披露的信息，不存在需要更正、補充之處。公司披露公告中所涉上高縣清潔煤電項目、贛縣抽水蓄能項目尚處于前期階段，項目尚未核準，項目建設周期較長，不會對公司當前經營業績產生實質影響，公司將根據后續項目進展，按照有關規定及時履行相應的審批決策程序和信息披露義務。

今年4月28日，贛能股份曾公告稱，公司與宜春市上高縣人民政府簽訂了《項目投資合作協議》，公司在上高縣投資建設總規模為2000MW清潔煤電項目和500MW-600MW集中式光伏發電項目、綜合能源服務項目，同時在上高鄉村振興中拓展鄉村分布式光伏發電項目，項目總投資約128億元。

6月9日，贛能股份再度公告，公司控股股東江投集團與中國電建集團華東勘測設計研究院有限公司組成的聯合體，獲得贛縣抽水蓄能項目的開發權，江投集團持有聯合體90%股權。未來，在項目核準后，江投集團有權將其持有的股權轉讓給贛能股份。贛縣抽水蓄能項目總投資75億元，裝機容量為1200MW。

目前來看，上述兩個項目尚處于前期階段，項目尚未核準，亦未動工。

暫且不談上述兩項目的經濟效益，單單是建設問題，對贛能股份而言就有難度。兩個項目合計總投資203億元，而截至今年一季度末，贛能股份賬面上僅有資金5.09億元，還不夠償還短期債務。

據此可以判斷，公司需要舉債推進上述項目建設，這將是一個漫長的周期，短期內難以產生效益。

由此可見，兩大項目尚沒影子，二級市場上，股價已經在提前透支利好。

水電、光伏占比僅7%

高達203億元投建清潔煤電項目及抽水蓄能項目，向清潔能源領域大規模轉型，贛能股份的轉型之路堪稱是任重道遠。

公開資料顯示，贛能股份是由江西省投資公司和電力公司作為發起人，通過對雙方共同投資建設的江西萍鄉發電廠進行資產重組，以募集方式設立的股份有限公司，1997年登陸A股市場。公司發起人前身江西萍鄉發電廠于1958年10月建廠，原名萍鄉礦務局電廠，1975年改名江西萍鄉發電廠。

由此可見，贛能股份原本是一家傳統的火力發電廠。

近年來，贛能股份順應市場形勢，推進產業轉型。公司稱，目前，其已經由傳統能源發電企業向發電、售電、綜合能源服務多輪驅動的綜合型電力企業轉型，主營業務為火力、水力發電及新能源發電。不過，單純從經營業績方面看，贛能股份尚需大力度推進產業轉型。

早在2008年，公司營業收入就達到22.56億元，此后一直到2021年，公司營業收入長期在20億元級波動。2021年營業收入最高，為27億元，2010年最低，為20.57億元。歸屬于上市公司股東的凈利潤（簡稱“凈利潤”）波動較為頻繁。2015年，公司凈利潤為5.75億元，是迄今為止的峰值，2010年、2011年持續虧損，2016年、2017年，凈利潤連續大幅下降，2018年至2020年，凈利潤連續三年增長。

去年以來，贛能股份的經營業績有點糟糕。2021年，公司實現營業收入27億元，同比增長0.84%，凈利潤-2.48億元，同比下降178.54%。

2021年，公司累計完成發電量71.70億千瓦時。其中，火電發電量68.67億千瓦時，占比95.77%，水電發電量2.32億千瓦時，新能源發電量0.71億千瓦時；公司累計完成上網電量68.35億千瓦時，所售電力區域均為江西省內。其中，火電上網電量65.36億千瓦時，占比95.63%，水電上網電量2.28億千瓦時，新能源上網電量0.71億千瓦時。

2021年，受到供給端生產、運輸和進口限制，疊加下游煤炭需求持續超過市場預期，燃料成本大幅上漲，煤炭價格創歷史新高，煤電企業和熱電聯產企業持續大幅虧損。贛能股份出現虧損并不意外。

因為，公司仍然是一家以火電為主的公司。截至今年4月底，公司所屬已投產運營的火電裝機規模1400MW，水電裝機規模100MW，光伏發電裝機規模78.4MW，合計裝機規模1578.4MW。

今年一季度，公司實現的營業收入為7.42億元，同比增長25.53%，凈利潤為-0.01億元，同比下降103.75%，依然虧損。

今年上半年，公司上網電量31.24億千瓦時，較上年同期減少13.80%，其中市場化交易電量28.91億千瓦時，占上網電量的92.54%，較上年同期增長29.12%。具體而言，火電上網電量同比下降16.35%，水電、光伏上網電量同比分別增長33.79%、77.27%。不過，水電、光伏上網電量僅占公司總上網電量的7.19%，規模仍然較小。

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