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近期基建股持續走強，上周大市反復偏軟，但基建板塊依然獲得主力資金的加倉，因穩增長主基調下政策利好持續出臺落地，基建投資帶來的需求加速。不過并非所有的基建概念股都能從中獲益。

水泥行業整個上半年表現欠佳，海螺水泥（0914.HK）及華潤水泥（1313.HK）6月份均遭遇自2018年10月以來的最大月線跌幅，今年以來股價均累計下跌逾10%。

海螺水泥本周對外表示，受高溫雨水天氣及需求下行影響，各區域產品價格有不同程度調整，公司產品價格隨行就市，近期受高溫雨水天氣以及需求下行影響，各區域產品的價格都有不同程度的調整。

麥格里最新報告下調水泥股目標價，認為房地產市場去產能的負面結構性影響被低估，或將導致水泥產能過剩的時間延長。將海螺水泥今年第二季的每噸水泥毛利預測下調19元人民幣，全年亦下調24元人民幣；將華潤水泥次季及全年每噸水泥毛利預測則削減23港元及17港元。

此前，主要營業區域在湖北、江西、四川成都等地的亞泥中國（0743.HK）已發出上半年盈利預警；由于水泥產品銷量下降及煤炭成本上漲，亞泥中國今年上半年營運預期會比去年同期減少約70％。

ATFX指出，當前水泥股行情依然偏向低迷，今年上半年煤炭價格大漲，較去年同期升近50%，也影響了水泥行業的獲利。看下半年經濟復蘇以及大規模基建投資重新帶動需求，上半年工程項目開工率偏低的情況得到改善。

尤其是海螺水泥所在的華東地區需求復蘇會更為明顯，有機會帶動水泥再次出現量價齊漲，水泥股行情補漲，不過房地產市場景氣度是否回升還存在較大不確定，可能難以彌補需求缺口，對于水泥業行情也會有部分決定性作用。

當前海螺水泥股價偏向在33-36范圍交投，以20均線為支撐，可以緩和跌破區間底部的下行動能，不過上行方面也會受到50均線的阻礙，除非上述消息面發揮利好，價格才有機會向上突破，重回38港元上方會是決定行情反轉的關鍵。

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