這是一家生產數(shù)控機床用低壓變頻器的上市企業(yè)，目前該公司的變頻器與私服系統(tǒng)的銷量位居全國第一。

2022年第二季度，該企業(yè)的凈利潤達到了19.75億元，在A股工業(yè)母機概念板塊50家上市公司中排名第一。這說明該企業(yè)目前是工業(yè)母機板塊中，規(guī)模最大的上市公司。

(資料圖片)

從2020年開始，該企業(yè)的歷史凈利潤已經連續(xù)兩年實現(xiàn)了大幅度的增長，并在2021年創(chuàng)出了歷史新高。

而值得一提的是，在2020年公司全年的業(yè)績只有21億元。到了2021年，這家企業(yè)的凈利潤就達到了35.73億元，比2020年增長了70%。

目前該公司的股票在充分回調了47%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢。

（文章的最后翻譯官會告訴大家該企業(yè)的名稱和股票的代碼，請先客觀中正地了解完公司的基本情況，再去揭曉最終的答案）

主營業(yè)務及核心競爭力

接電話的董秘是位男士，說話聲音不大，但卻很專業(yè)。

在交談中翻譯官了解到，這家企業(yè)的主營業(yè)務包括自動化、電梯配套、新能源汽車軌道業(yè)務以及工業(yè)機器人等。

公司智能制造業(yè)務的收入占比為79%，新能源軌道交通業(yè)務的收入占比為21%。

在該企業(yè)的財報中翻譯官了解到，公司在機床行業(yè)擁有多產品解決方案的競爭力，像變頻器、運動控制器和控制技術等均可用于機床。

除此之外，這家企業(yè)在機器人領域也有所建樹。公司研發(fā)的控制系統(tǒng)、私服系統(tǒng)和視覺系統(tǒng)等核心部件都可用于機器人上。

而從董秘的口中翻譯官還得知，在今年第二季度，全國社保基金加入到該企業(yè)的陣營中，成為其第九大流通股東。

并且公司前十大流通股東累計持股，占流通股的比例高達59.71%。這既彰顯了該企業(yè)的成長性和穩(wěn)健性，也能說明公司目前的籌碼非常集中。

分析完這家企業(yè)的基本情況，下面我們再來看一下公司2022年的業(yè)績表現(xiàn)。

凈利潤表現(xiàn)

以下內容和財務數(shù)據均源自該公司2022年半年報，并沒有任何個人觀點。

2021年第二季度，該企業(yè)的凈利潤只有15.63億元。到了2022年第二季度，公司的業(yè)績就達到了19.75億元，同比增長了26%。

而這家企業(yè)目前的凈利潤，在A股工業(yè)母機概念板塊50家上市公司中，排名第1位，這說明其目前是該板塊內規(guī)模最大的企業(yè)。

在今年第二季度，這家公司除了規(guī)模大以外，賺錢的能力也不弱。凈資產收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指標，它是凈利潤和股東權益的比值。

2021年第二季度，該企業(yè)的凈資產收益率為11.24%。這說明只要管理層使用股東的100元錢，通過數(shù)控機床變頻器的生產經營，6個月后就能賺回11.24元的凈利潤。

到了2022年第二季度，公司的凈資產收益率就達到了11.62%，同比增長了3%。

而這家企業(yè)目前的賺錢能力，也就是凈資產收益率，在A股工業(yè)母機概念板塊50家上市公司中排名第三。這個名次很靠前，說明其賺錢的能力相對來說非常強。

通過上述分析我們了解到，在2022年第二季度，這家企業(yè)是工業(yè)母機板塊內規(guī)模最大的上市公司，并且其目前的賺錢能力也非常強。

業(yè)績增長原因與估值情況

看完這家企業(yè)在2022年的凈利潤表現(xiàn)，下面我們再來分析兩個問題，一個是公司業(yè)績增長的原因，一個是該企業(yè)目前的估值情況。

通過使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第二季度，這家公司業(yè)績增長的唯一原因是財務杠桿的放大。

因為財務杠桿的放大會提高一家企業(yè)的負債率，而財務杠桿的縮小也會降低公司的負債率，所以翻譯官覺得用資產負債率來衡量財務杠桿會更形象一些。

2021年第二季度，這家企業(yè)100元的資產里，只有38.15元是借來的，資產負債率為38.15%。

到了2022年第二季度，公司同樣100元的資產里，卻有46.33元是借來的，資產負債率達到了46.33%，同比增長了38%。

而該企業(yè)目前的財務杠桿，也就是資產負債率，在A股工業(yè)母機概念板塊50家上市公司中排名第30位。

財務杠桿是一把雙刃劍，因為它的放大能提高一家企業(yè)的負債率。而負債率的提高既增加了公司的財務費用，也可以使企業(yè)向銀行借更多的錢來擴大產能，進而提高凈利潤。

所以財務杠桿的合理放大是能增強一家公司的賺錢能力的，這也是該企業(yè)2022年第二季度業(yè)績增長的唯一原因。

下面我們再來看一下公司的估值情況，市盈率是衡量一家企業(yè)估值情況最有效的指標，它是股價與每股收益的比值。

2022年第二季度，公司市盈率為38倍。這說明如果管理層把每年賺到的錢都分給股東的話，你買入該企業(yè)1萬元的股票，38年后就能賺回1萬元的股息。

而這個市盈率，在A股工業(yè)母機概念板塊50家上市公司中，排名第26位。這個排名處在中等位置，說明該企業(yè)目前既沒有被高估也沒有被低估。

不足之處

在本文最后的環(huán)節(jié)中，翻譯官將詳細分析出公司的缺點與問題，來給大家做一個風險提示。

通過分析主要財務數(shù)據后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第二季度，這家企業(yè)最大的問題在于數(shù)控機床變頻器利潤空間的下降。

2021年第二季度，公司銷售100元的數(shù)控機床變頻器，還能賺回38.32元的毛利潤，銷售毛利率為38.32%。

而到了2022年第二季度，該企業(yè)同樣銷售100元的數(shù)控機床變頻器，卻只能賺回36.37元的毛利潤，銷售毛利率降至36.37%，同比下降了5%。

這家公司目前的銷售毛利率，也就是數(shù)控機床變頻器的利潤空間，在A股工業(yè)母機概念板塊50家上市企業(yè)中排名第15位。這個名次不算低，說明其產品的利潤空間很高。

通過進一步分析翻譯官在利潤表中發(fā)現(xiàn)，這家公司數(shù)控機床變頻器利潤空間降低的原因是，產品原材料價格的上漲。

通過上述分析我們了解到，在2022年第二季度，由于該企業(yè)原材料的價格出現(xiàn)了上漲，降低了公司數(shù)控機床變頻器的利潤空間。

而產品利潤空間的降低，會減少企業(yè)的凈利潤，對其生產經營是十分不利的，這一點是需要我們注意的。

如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認為公司能維持C級的水平。

而這家企業(yè)就是匯川技術股份有限公司，股票代碼:300124。

請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既沒有推薦匯川技術這只股票，也沒有說匯川技術公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財報。