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ATFX港股：京東(9618.HK)即將在今日公布去年業績，市場看好其上一季度受惠于降本增效措施，但期內仍存履約壓力以及消費力信心疲軟，展望今年零售收入增長有望下半年恢復，盈利能力進一步提升。

根據彭博數據，市場平均料京東上季收入2956.2億元（人民幣，下同），按年增7.14%；列賬純利約29.69億元，按年增157.5%；經調整純利55.34億元，按年增55.23%；調整后每股收益為3.6元。

ATFX指，今日京東股價在績前高開，表明市場對業績持期待的態度。去年第四季度后期，中國防疫放寬后帶來積極的需求推動，作為京東主要利潤來源的零售業務將明顯受惠，可以支撐京東期內凈利潤的增長。

上周京東股價受壓于「補貼戰」的消息，將推出百億元補貼活動，以應對非傳統促銷季，被市場視為和拼多多的直接競爭，股價一度受壓，最多曾迅速跌去7%，自那以來維持在200港元下方。

據報道，按照京東的補貼方案，無論是自營還是非自營的旗艦店，都將與拼多多的商品價格進行比較，如果價格高于拼多多，就會進行補貼，同時也會與拼多多拉平抽取費用。

不過有機構對此持積極預期，相信補貼支出有效，單量、收入及市場份額等增長明顯，帶動京東供應鏈及定價能力。ATFX同樣認為，此舉有利于京東進一步打開下沉市場，從長期看也有助于提升價格競爭力。

盡管京東今年以來的股價表現跑出部分大型科技股，不過基本面和業績的修復都提供后續發力的動力，周四業績公布有望推升一波漲勢。當親股價受制于日圖均線，如果績后推升突破，可以展望測試200港元目標位。

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