(資料圖)

股權(quán)稀釋顧名思義就是股權(quán)所占比例減少了。一般情況下股權(quán)代表的是對公司的投票權(quán)和分紅權(quán)，所以股權(quán)被稀釋就意味這兩個(gè)權(quán)利相應(yīng)減少。

股權(quán)稀釋，有兩個(gè)層面上的解釋，一是企業(yè)增發(fā)股份，導(dǎo)致原持股股東手里的股份占比降低，股權(quán)被稀釋，原持股股東一般指的是創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)。二是當(dāng)公司追加投資時(shí)，后期投資者的股票價(jià)格低于前期投資者，或者產(chǎn)生配股，轉(zhuǎn)增紅股而沒有相應(yīng)的資產(chǎn)注入，前期投資者的股票所包含的資產(chǎn)值就被稀釋。

對企業(yè)來說，在融資擴(kuò)大的發(fā)展過程中，股權(quán)稀釋是必須的，合理地進(jìn)行股權(quán)稀釋，也能夠?qū)崿F(xiàn)股東和企業(yè)的雙贏。對于創(chuàng)始人來說，股權(quán)稀釋意味著投票權(quán)比例的減少，但是持有股權(quán)的價(jià)值在稀釋前后是否減少，關(guān)鍵取決于稀釋前后公司價(jià)值的變化。

1、短期股權(quán)稀釋

所謂股權(quán)短期稀釋，是指單位股利的暫時(shí)性下降。當(dāng)企業(yè)購并溢價(jià)小于或等于企業(yè)購并協(xié)同效應(yīng)時(shí)，雖然從理論上或長期來說，是不會導(dǎo)致股權(quán)稀釋的。但短期單位股利攤薄依然不可避免。這是因?yàn)椋髽I(yè)購并協(xié)同效應(yīng)的實(shí)現(xiàn)主要取決于目標(biāo)企業(yè)潛在價(jià)值的挖掘，而挖掘目標(biāo)企業(yè)潛在價(jià)值，則不僅需要具備特定條件(資金、技術(shù)、高效管理等)，而且需要一定的整合時(shí)間。由于在目標(biāo)企業(yè)潛在價(jià)值沒有完全挖掘出來之前，企業(yè)購并增值額肯定會小于購并溢價(jià)，從而會出現(xiàn)主并企業(yè)股東的股權(quán)稀釋現(xiàn)象。

2、長期股權(quán)稀釋

所謂長期股權(quán)稀釋，是指單位股利的永久性下降。造成這種股權(quán)稀釋的根本原因是購并溢價(jià)大于企業(yè)購并的協(xié)同效應(yīng)。在這種情況下，即使購并協(xié)同效應(yīng)完全得以實(shí)現(xiàn)，企業(yè)購并增值額依然不能彌補(bǔ)購并溢價(jià)，從而單位股利攤薄現(xiàn)象無法自動(dòng)消失。

深圳前海永利玖富股權(quán)投資脫穎而出，榮獲年度最佳早期投資機(jī)構(gòu)。于此獲得該獎(jiǎng)項(xiàng)的還有紅椒資本，真格基金、紅杉中國種子基金、國之強(qiáng)投資集團(tuán)等等。

深圳前海永利玖富成立于2016年5月，定位于早期創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目投資，關(guān)注科技或產(chǎn)品創(chuàng)新企業(yè)，重點(diǎn)在新技術(shù)、新模式和新產(chǎn)品，涵蓋硬科技（芯片半導(dǎo)體、智能制造、新能源等）、人工智能、生物醫(yī)療、元宇宙和消費(fèi)升級等領(lǐng)域。2023年，疫情已經(jīng)過去，各行各業(yè)已迸發(fā)勃勃生機(jī)。永利玖富股權(quán)投資將走地更穩(wěn)更踏實(shí)！