20日晚間，凱因科技（688687.SH）披露了2021年年報及2022年一季報。據此，2021年，凱因科技實現(xiàn)營收11.44億元，同比增長32.57%；歸母凈利潤1.07億元，同比增長41.98%。公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.50元（含稅）。
凱因科技表示，營收增長的主要原因是公司金舒喜產品的銷量繼續(xù)保持增長態(tài)勢，以及新產品凱力唯、安博司的市場滲透率相比去年同期有所上升所致。
不過，。一方面，據2022年一季報，凱因科技的營業(yè)收入環(huán)比下降幅度較大。2022年Q1，凱因科技實現(xiàn)營收1.72億元，基本與2021年Q1持平，但環(huán)比下降了60.81%；營業(yè)利潤2830萬元，同比增長22.46%，環(huán)比減少34.69%。
另一方面，凱因科技的新亮點乏善可陳。支撐公司2021年業(yè)績增長的三大產品金舒喜、凱力唯、安博司均非新產品。其中，金舒喜于2013年已經上市，安博司在2019年就拿到了注冊證，最新款產品凱力唯的上市時間也已在兩年之前（2020年2月）。
隨同年報、一季報披露的，還有凱因科技的大股東減持數(shù)據：截至2022年Q1，凱因科技的原第二大持股股東天津君睿祺股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）已累計減持582萬股，持股比例從IPO時的8.43%降至4.99%。
另外，海通開元投資有限公司、寧波賽伯樂甬科股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）、尚融寶盈(寧波)投資中心（有限合伙）、深圳前海方維股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）這4家原十大持股股東均至少減持了100萬股。此時，距離凱因科技的科創(chuàng)板IPO剛剛過去了一年多的時間。
受此影響，截至發(fā)稿，凱因科技股價創(chuàng)下了17.31元/股的新低。
原核心產品進入集采
事實上，凱因科技并不缺產品。公開資料顯示，凱因科技成立于2008年，系一家專注于病毒及免疫性疾病領域的藥品研發(fā)、銷售企業(yè)。截至2021年底，凱因科技已獲批上市的產品共有9款。
產品雖多，凱因科技的營收卻長期依賴于復方甘草酸苷藥物（包括復方甘草酸苷膠囊、復方甘草酸苷片、復方甘草酸苷注射液）。據招股書，2017年至2020年6月，該類藥物的銷售額占凱因科技總營收的48.17%、49.88%、42.81%、42.41%。
到了2021年，由于進入全國多省市的帶量采購名單，使得凱因科技該類產品的銷售額“略有下滑”。
在2021年的財報中，凱因科技未再披露復方甘草酸苷藥物的銷售額，僅表示“從22個帶量采購省/市中標品牌情況看，甘毓是同類產品中中標省份最多的國產品牌；根據2021年CPA（中國藥學會）采樣數(shù)據，凱因甘樂/甘毓銷售量已經超過原研產品，市場份額排名第一?！?/p>
就此，《科創(chuàng)板日報》記者致電凱因科技，企業(yè)表示，目前企業(yè)的銷售主力系金舒喜、凱力唯，且它們的銷售情況一直都不錯，而非突然放量，具體份額和銷售數(shù)字則不便透露。
“凱因方案”涉知識產權糾紛
也或是受困于復方甘草酸苷藥物的銷售額下滑，才倒逼了凱因科技開始賣力銷售其他產品。
但屋漏偏逢連夜雨，凱因科技的新產品銷售也是一波三折。
據年報，2021年凱因科技的支柱產品之一系凱力唯，后者是鹽酸可洛派韋膠囊。在使用中，它需與凱因科技的另一款產品賽波唯（索磷布韋片）聯(lián)用，以治療泛基因型丙肝。凱因科技曾一度將這一聯(lián)用方案稱為“凱因方案”，是“我國首個國產丙肝泛基因型全口服治療方案”，并表示這“打破了國外醫(yī)藥企業(yè)對國內丙肝治療藥物的壟斷局面，實現(xiàn)進口替代”。
“凱因方案”也是市場對凱因科技進行估值時的重點所在。據估計，我國感染丙肝患者總人數(shù)約1000萬人，按目前治療方案療程費用測算，丙肝治療市場容量超過1000億元。凱因科技認為“丙肝市場仍有很大的發(fā)展空間，對于公司來說是開發(fā)市場、建立網絡、建立機制的一個契機?！?/p>
不過，2021年8月，前述“凱因方案”中的賽波唯（索磷布韋片）卻遭到了國際醫(yī)藥新星吉利德的知識產權訴訟“打擊”。
據相關公告，凱因科技的索磷布韋片系侵犯了吉利德制藥第200480019148.4號發(fā)明專利的專利權，吉利德要求凱因科技在2024年4月21日前停止為生產經營目的制造、許諾銷售和銷售索磷布韋片的侵權行為，并共賠償550萬元。
該案已于2022年1月14日開庭審理，尚未判決。如果敗訴，這是否會影響凱力唯的銷售呢？
對此，凱因科技回應《科創(chuàng)板日報》記者稱，仍無法評估相關影響。對方同時告訴記者，目前“凱因方案”的銷售模式是：凱力唯（鹽酸可洛派韋膠囊）銷售，贈送賽波唯（索磷布韋片，涉訴產品）。
在年報中，凱因科技則表示，國內尚未有過因實施前藥而判定對體內活性代謝產物專利構成侵權的判例，公司積極應訴，依法主張合法權益，相關訴訟結果以及最終實際影響以法院生效判決為準。
凱因科技還對《科創(chuàng)板日報》記者表示，目前公司已新建了自有的銷售團隊，將滲透至基層的丙肝、乙肝等抗病毒藥物市場，主要走藥店等院外市場的銷售渠道。