紅周刊丨惠凱

在全面注冊制正式實(shí)行下，監(jiān)管層對信披機(jī)制和壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任方面提出了更高要求，越來越多的中介機(jī)構(gòu)因保薦企業(yè)信披問題而被曝光，譬如近期東北證券就因豫金剛石定增業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)造假的問題，被證監(jiān)部門立案。《紅周刊》注意到，該項(xiàng)目的兩位保代目前不僅從東北證券離職，且還脫離了券商行業(yè)。

(相關(guān)資料圖)

東北證券還是如意債的主承銷商，如意集團(tuán)違約后，東北證券也受到波及，被證監(jiān)局出具監(jiān)管函。和豫金剛石項(xiàng)目的情形類似，東北證券指派負(fù)責(zé)如意債發(fā)行的兩位主要成員也都離職，其中項(xiàng)目組負(fù)責(zé)人同樣脫離了券商行業(yè)。

上述幾名離職人員到底是回避責(zé)任，還是被動“背鍋”？

東北證券被立案，禍起豫金剛石定增

保代全部離職后，業(yè)務(wù)風(fēng)險爆發(fā)

2月6日，東北證券公告稱，因在執(zhí)行豫金剛石2016年定增項(xiàng)目中，涉嫌保薦、持續(xù)督導(dǎo)等業(yè)務(wù)未勤勉盡責(zé)，出具的文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，中國證監(jiān)會決定對東北證券立案。

東北證券和豫金剛石有著常年的合作關(guān)系，擔(dān)任后者2016年定增的保薦機(jī)構(gòu)。定增保薦書中，東北證券為豫金剛石提供了背書，“有充分理由確信發(fā)行人申請文件和信息披露資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏”，愿意“承擔(dān)相關(guān)保薦責(zé)任”。

豫金剛石2016年的定增募集材料顯示，東北證券負(fù)責(zé)這筆業(yè)務(wù)的是于國慶、葛建偉，另外還有方鍵等項(xiàng)目組成員2人。從中國證券業(yè)協(xié)會網(wǎng)站查詢結(jié)果看，于國慶、葛建偉二人不僅可能從東北證券離職，且還很可能脫離了券商行業(yè)。至于方鍵等兩位項(xiàng)目組成員，方鍵2018年跳槽到光大證券，目前在光大證券擔(dān)任保代。另一位成員于2018年跳槽到中天國富證券，眼下在中德證券工作。

就在原項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)全部離職一年多時間后，證監(jiān)會于2020年正式下發(fā)了對豫金剛石的調(diào)查通知書。調(diào)查結(jié)果顯示，上市公司涉嫌重大財(cái)務(wù)造假，2016年~2019年連續(xù)虛增利潤數(shù)億元，未依法披露對外擔(dān)保、關(guān)聯(lián)交易合計(jì)40多億元，實(shí)控人累計(jì)占用上市公司資金23億多元。2022年，豫金剛石在深圳證券交易所終止上市。

那么，對于當(dāng)年的業(yè)務(wù)內(nèi)幕，東北證券和保代、項(xiàng)目成員是否有所察覺？對此疑問，《紅周刊》試圖通過微信向當(dāng)時的一位項(xiàng)目組成員咨詢，但未獲回復(fù)。

如意債違約，主承銷商東北證券被出具警示函

項(xiàng)目負(fù)責(zé)人同樣“一走了之”

除了定增業(yè)務(wù)，債券業(yè)務(wù)也是券商投行重點(diǎn)關(guān)注的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，而東北證券此前也曾因債券業(yè)務(wù)被處罰過。資料顯示，山東如意集團(tuán)的債券發(fā)行主承銷商是東北證券，隨著2020年如意債券宣告違約，東北證券也受到牽連。

2021年5月，東北證券披露收到了山東證監(jiān)局的行政監(jiān)管措施決定書：作為如意債的受托管理人，東北證券未充分履行督導(dǎo)發(fā)行人履行信披義務(wù)的職責(zé)，被采取出具警示函的監(jiān)管措施、并記入證券期貨市場誠信檔案庫。

今年1月的公告顯示，東北證券擔(dān)任主承銷商的18如意01之前兩次回售違約，現(xiàn)在的余額超過13億元。

《紅周刊》注意到，和豫金剛石項(xiàng)目保代的情況類似，東北證券主承的17如意01/18如意01項(xiàng)目主辦人高靜、項(xiàng)目成員康博，二人都已從東北證券離職。經(jīng)查詢中國證券業(yè)協(xié)會官網(wǎng)后獲悉，項(xiàng)目主辦人高靜從東北證券離職后似乎已脫離證券行業(yè)，而查詢到的任職于其他券商的多位“高靜”，此前都沒有在東北證券工作的履歷。至于康博，他于2019年從東北證券離職后，目前就職于誠通證券。

發(fā)展掉隊(duì)，投行成績青黃不接

2021年來保薦公司僅兩家登陸創(chuàng)業(yè)板

據(jù)iFinD，過去幾年，東北證券擔(dān)任保薦券商的公司有益中亙泰、阿波羅、吉林出版、永興元、華邁燃?xì)?家，這些企業(yè)的IPO多已被終止，或迄今沒有顯著進(jìn)展。《紅周刊》注意到，阿波羅、吉林出版的IPO保代之一是邵其軍。邵是東北證券投行部的資深員工，且擔(dān)任過豫金剛石2015年定增的保代，2016年底，其督導(dǎo)工作被葛建偉接任。或許因?yàn)檫@次人事調(diào)整，讓其躲過一劫。

創(chuàng)業(yè)板是過去幾年投行競逐的熱土。2021年，東北證券手里的創(chuàng)業(yè)板IPO項(xiàng)目大多數(shù)撤回或終止，例如華泰永創(chuàng)2021年底被深交所終止審核，只有盈建科、潤豐股份得以在創(chuàng)業(yè)板上市。潤豐股份上市之后的至今近兩年時間內(nèi)，東北證券擔(dān)任保薦券商的公司只有3家在北交所上市，沒有在主板/創(chuàng)業(yè)板/科創(chuàng)板上市的案例。目前，東北證券保薦的華泰永創(chuàng)等企業(yè)IPO申請已經(jīng)撤回。

尷尬的是，東北證券官網(wǎng)“投資銀行”專欄下的優(yōu)秀案例中，展示的IPO項(xiàng)目如中超電纜IPO、火炬電子IPO、躍嶺股份IPO、新洋豐借殼上市，都是2015年前的項(xiàng)目，官網(wǎng)公示信息缺乏近兩年的得意之作。

項(xiàng)目儲備方面，目前東北證券負(fù)責(zé)的處于IPO輔導(dǎo)階段的公司有7家，大多數(shù)計(jì)劃北交所上市，只有1家計(jì)劃創(chuàng)業(yè)板IPO。另外，東北證券的部分項(xiàng)目被其他主打投行業(yè)務(wù)的券商“截胡”，《紅周刊》此前曾報(bào)道過，東北證券擔(dān)任過新三板公司捷通鐵路的督導(dǎo)券商，2018年解除督導(dǎo)合作。2020年，捷通鐵路正式?jīng)_擊上市，保薦券商為中天國富證券，負(fù)責(zé)該項(xiàng)目的保代刁偉力2018年前就職于東北證券。

整體上，東北證券這家“東北地區(qū)惟一的綜合類券商”、“東北地區(qū)惟一一家本土上市券商”，如今投行部門在業(yè)務(wù)量上后繼無力、青黃不接。

（文中提及個股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）