光伏國內外需求韌性超預期，近期調整后估值回落迎來布局時點，供給瓶頸解除后需求有超預期可能，優選業績有望保持較高增速的標的以應對產能周期的挑戰，HJT、TOPCon 等電池新技術全面推進；風電景氣拐點提前，海上風電需求或加速兌現，零部件供應鏈或階段性偏緊。新能源汽車全球景氣度持續向上，銷量數據亮眼，國內電池與材料企業加速導入全球供應鏈，部分環節供需有望改善，電芯、隔膜等環節競爭格局較優，新技術推動產業鏈升級。新型電力系統加快構建，電網投資結構預計將進一步向特高壓、智能化等領域傾斜，各環節龍頭企業有望顯著受益。維持行業強于大市評級。

本周板塊行情：本周電力設備和新能源板塊下跌0.15%，其中鋰電池指數上漲0.92%，新能源汽車指數上漲0.13%，光伏板塊下跌2.98%，核電板塊下跌3.52%，工控自動化下跌3.68%，深度*行業*社會服務行業周報：免稅發展熱度不減 恢復預期邊際向好深度*行業*社會服務行業周報：免稅發展熱度不減 恢復預期邊際向好發電設備下跌5.04%，風電板塊下跌6.39%。

本周行業重點信息：新能源汽車：工信部等部署引導鋰鹽價格理性回歸。Argonne 實驗室：2 月美國新能源汽車銷量59,554 輛，同比增長68.9%，新能源汽車滲透率5.66%。三星投建全球首條固態電池試點生產線。特斯拉Model Y 標準版漲價約1.51 萬元，此次漲價為特斯拉本月第三次漲價。新能源發電：南方電網：到2030 年，推動南方五省區風光裝機達到2.5 億千瓦以上。財政部：穩步有序推進碳達峰碳中和；推動解決可再生能源發電補貼資金缺口。

本周公司重點信息：2021 年年報：福斯特（盈利21.97 億元，同比增長40.35%；扣非盈利21.40 億元，同比增長40.67%）、大全能源（盈利57.24億元，同比增長448.56%；扣非盈利57.07 億元，同比增長447.79%）、中偉股份（盈利9.39 億元，同比增長123.48%；扣非盈利7.69 億元，同比增長121.57%）。2021 年業績快報：贛鋒鋰業（預計盈利51.75 億元，同比增長405.03%）、恩捷股份（預計盈利27.18 億元，同比增長143.60%）。

2021 年經營簡報：國電南瑞（預計盈利56.42 億元，同比增長16.29%）。

隆基股份：擬在蒙蘇經開區投建年產20GW單晶硅棒和切片項目、30GW高效單晶電池項目及5GW高效光伏組件項目。晶科能源：擬在上饒市廣信區投建24GW高效光伏組件和10 萬噸光伏組件鋁型材項目；擬在西寧經開區所轄南川工業園區內規劃投建30GW 單晶拉棒光伏產業項目。上機數控： 2022 年3 月至2025 年3 月，上饒弘業、上饒捷泰將總計向公司及子公司采購單晶硅片6.48 億片，預計金額43.42 億元。天順風能：①運達股份在濮陽天順風電裝備制造產業園三期投建年產能不低于1GW的主機生產線；②獲600MW湖北省新能源項目建設指標。特變電工：控股子公司新特能源擬首次公開發行A 股股票不超過3.00 億股投建20 萬噸多晶硅產能（電子級）。欣旺達：子公司欣旺達汽車電池擬設立什邡欣旺達新能源有限公司建設20GWh 動力電池及儲能電池生產基地。天齊鋰業： 1-2 月鋰精礦產量同比增長約39%，銷量同比增長約56%。億緯鋰能：

被選定為博世的供應商，為博世提供鋰離子動力電池，用于全球市場電動汽車的輔助應用。杉杉股份：籌劃境外發行GDR 并在瑞士證券交易所上市。國軒高科：籌劃境外發行GDR 并在瑞士證券交易所上市。

風險提示：原材料價格波動；價格競爭超預期；投資增速下滑；政策不達預期；國際貿易摩擦風險；新冠疫情影響超預期。